We gaan niet doen alsof we experts zijn in geopolitiek en "market timing". Maar kijk...

In het begin van de week waren de markten op een dieptepunt (14% lager dan hun piek) en de VIX, die de angst bij professionals meet, noteerde geen nieuw hoogtepunt. Een teken dat professionals zich niet al te veel zorgen maakten over de geopolitieke situatie? Sorry, dat lijkt al op expertenpraat. We stoppen hier. Wordt vervolgd…

Macron gaat graag all-in. Een politicus pokerspeler. Oeps, we oordelen niet. Hij wilde Poetin en Biden vriendjes laten worden. Kleine kans op succes maar enorme potentiële winst voor de verkiezingen. Welnu, toen hij "de niet-gevaccineerden wou ambeteren", was het idee hetzelfde, want 90% van de Fransen is gevaccineerd. Moraal van het verhaal? Retoriek gekoppeld aan de queeste naar macht, is een krachtig wapen. De kortetermijneffecten op de markten zijn niet min. Om mee te nemen in het risicobudget van optiestrategieën!

Donderdag morgen. Boem! De markten zijn aan het instorten. Tot 4% daling bij opening. Deze keer bereikt de Fear Index, of de VIX, extreme niveaus, of toch bijna. Want de schrik was groter in 2008, in 2011 en tijdens de covid. Maar verder een zegen voor verkopers van langetermijnopties.

Wat doet 90% van de beleggers in een context van geopolitieke onzekerheid? Ze worden bang en kopen putopties om hun portefeuille te beschermen. Resultaat? De prijs van deze opties is te duur. De belegger zou beter volatiliteit verkopen. Met name het verkopen van calls om een ​​extra rendement op iemands vermogen te verkrijgen is in de huidige situatie een effectievere strategie dan het kopen van puts.Klinkt logisch. Verkopen wat duur is.

Vrijdag. Bijna weekend. Vergeleken met de vorige dag, om 8 uur 's ochtends, herstelden de markten bijna 4%. Deze week is een goede illustratie van de resultaten van verschillende studie die aantonen dat het rendement op een portefeuille op 10 jaar met 50% zou dalen als deze niet wordt belegd tijdens de 10 beste dagen van die periode. Slechts 10 dagen over een periode van 10 jaar. We houden rekening met deze realiteit in onze strategieën, terwijl we het risico van niet-recupereerbare verliezen elimineren. Enkel mogelijk met optiestrategieën voor zover ik weet.