blog 1674979840295
Weekly
28.01.2023

Weet je nog dat Powell werd vergeleken met Goudlokje, toen inflatie wel dood leek.

3 min.

De uitspraak "De soep is niet te warm en niet te koud" ligt duidelijk in het verleden. En nu? Powell zal misschien niet blij zijn met de sterk toegenomen waarderingen van speculatieve aandelen die een welvaartseffect kunnen creëren en zo inflatie kunnen doen herleven. Al die inspanningen voor niets? Mijn kleine teen vertelt me dat hij binnenkort misschien wordt vergeleken met een gemene beer. Wordt vervolgd…


De analyses van Wyckoff of zijn vriend Elliott tonen uiteindelijk met een hoge waarschijnlijkheid aan wat de markten zouden kunnen doen. De analyse van vraag en aanbod van professionals is meer in lijn met de realiteit van het moment. Op het moment van schrijven (26 januari 2023), alle overige factoren buiten beschouwing gelaten, is de vraagprijs van professionals zo’n 6% lager dan de huidige niveaus en ligt hun bereidheid tot verkopen juist zo’n 2% hoger.

We kijken liever naar het bos en niet enkel naar de bomen. Het bos: Het resultatenseizoen begon twee weken geleden, en die bleken minder spectaculair dan in het verleden. Over dezelfde periode zijn de aandelenmarkten licht gedaald. Conclusie: het is zeer onwaarschijnlijk dat de aandelenmarkten in de komende maand sterk zullen stijgen. Dit is een mooie kans voor verkopers van out-of-the-money call-opties.

Laat ons echter duidelijk zijn. Een short call-positie is een zeer riskante strategie als deze zonder risicobeheer wordt gebruikt. De reden is simpel: markten kunnen sterk stijgen en daarom zijn de potentiële verliezen “oneindig”, zoals wiskundigen zeggen, en leiden tot grote margin calls zoals besproken in de film "The Big Short." Gedragsanalyse vertelt dat market makers een gevoel van FOMO (Fear of Missing Out) willen creëren onder volgers om short posities te verkrijgen. Onze bescheiden mening: Het is te laat om te kopen en het is belangrijk om geduldig te zijn en niet in de FOMO-val te trappen.

Hoe zouden we het niet kunnen hebben over ChatGPT? Als je deze intelligente chatbot vraagt hoe je beter kan doen dan een wereldwijde aandelen tracker (ETF), zal hij je dezelfde antwoorden geven als een gladde private banker. Wel, misschien kent de op artificieel intelligente software het antwoord wel en wil die het niet aan het grote publiek onthullen. En toch, als je ETF's als onderpand kan gebruiken om een grote hoeveelheid spelletjes te spelen met een wiskundige positieve verwachting via optie verkoopstrategieën, heb je een goede kans om deel uit te maken van de ‘happy few’. Dit zijn de fundamenten van waar we voor staan.


Lees ook

  • Impakt 20221130 100 1
    Weekly
    05.10.2024

    Geopolitiek en poker

    Woensdag kregen de vier bekende thema’s een geopolitiek tintje:: de renteverlagingen in het westen (maar niet in Japan),China dat zijn eigen versie van "whatever it takes" invoert (alles lijkt verloren, zelfs het communisme),het wachten van de…
    Meer lezen
  • PXL 20240927 122659252 MP
    Weekly
    28.09.2024

    Delta en de middeleeuwen

    Een optieverkoper denkt de waarschijnlijkheden te “kennen” die hem in staat stellen om een groot aantal keren te “spelen” met een positieve verwachte return. Net als een casino, een sportweddenschappenbedrijf, of een verzekeringsmaatschappij. Een historicus…
    Meer lezen
  • Impakt 20221130 30
    Weekly
    21.09.2024

    De rente en de markt

    Het was niet echt spectaculair, die week van de centrale banken. Woensdag om 20 uur, Brusselse tijd, was het interessant om de markten te volgen toen de FED de knoop doorhakte: Een verlaging van 50…
    Meer lezen