China & opties

Bertrand schrijft vanuit Tad Lo, een dorp op 80 km van Paksé in Laos, waar hij met de scooter is aangekomen. Er is geen internet, maar 4G werkt op sommige plekken. Dit is wat hij onthouden heeft van het gesprek aan de bar gisteravond. Kwestie van zijn bron te vermelden.

In Laos bouwen de Chinezen een spoorlijn. Het gerucht gaat dat de arbeiders Chinese gevangenen zijn die hun straf inruilen voor dit werk. En als de bouw klaar is, moeten ze in Laos blijven. Nog even over de politiek van het Middenrijk.

China is zowat de fabriek van heel de wereld en heeft daardoor geld om te kopen wat het wil, waaronder technologische patenten. Misschien herinner je je nog hoe de Europeanen lachten met een Chinese auto die geen enkele crashtest doorstond. Wat deden ze? Ze kochten Volvo in 2010, dat toen zo goed als failliet was, en kopieerden de legendarische veiligheidstechnologie. De rest is geschiedenis: Chinese auto’s overspoelen nu de wereld. Waarom hebben we het hierover in het kader van optie-strategieën?

Een overschot op de handelsbalans of weinig staatsschuld hebben, betekent dat je munitie hebt om in te zetten zoals je wilt. Dat is de kracht van China, en iedereen heeft wel een idee van hoe zij dat inzetten. Wat betreft de optieverkoper, die moet een portefeuille opbouwen waarmee hij “na een daling” altijd kan blijven kopen en dus altijd over munitie beschikt. Uiteindelijk is dat ook wat de ultrarijken doen.

Wat betreft opties verkopen, draait alles om balans (daar stopt de vergelijking met China). Het gaat om het opbouwen van een portfolio dat een regelmatig maandelijks inkomen genereert en waarmee posities kunnen worden behouden tijdens turbulente periodes. Dit werkt meer dan 80% van de tijd, en voor de rest moet men weten wat te doen wanneer er een black swan opduikt. Dit is zowat het belangrijkste onderwerp dat we een jaar lang behandelen en vormt ook het thema van boeiende discussies binnen de gemeenschap. Collectieve intelligentie is een krachtig wapen om het op te nemen tegen kunstmatige intelligentie.

We sluiten af met een blik op het nieuws van de week. Samengevat: Oktober eindigde met een schok voor de aandelenindexen, die zenuwachtig waren door gemengde bedrijfsresultaten en de naderende Amerikaanse verkiezingen. Maar wellicht is dat allemaal bijzaak. Wat echt telt, is de lichte daling in de prijzen van opties om extreme risico’s af te dekken. Deze beweging was gunstig voor de optieverkoper die ver out of the money verkocht, mits hij zijn posities kon aanhouden. Niet eenvoudig, maar je kan het leren.