De kracht van kleine inefficiënties

Deze week bleven twee thema’s de markten beheersen. Eerst en vooral de vraag of de gigantische investeringen in artificiële intelligentie ooit volledig zullen renderen. Daarnaast zien we ook verdere ontluchting van de bubbels in grondstoffen zoals zilver, en in Bitcoin, en de margin calls die daaruit voortvloeien.

Maar er is nog iets interessanter om bij stil te staan: De beleggingsfilosofie van wijlen Jim Simons, oprichter van Renaissance Technologies, een van de succesvolste alternatieve fondsen ooit, met uitzonderlijk hoge jaarlijkse rendementen over een lange periode. Drie elementen uit zijn aanpak sluiten nauw aan bij hoe wij naar optiestrategieën kijken.

Ten eerste: Een systematische en geautomatiseerde aanpak. Vertrouwen op modellen en backtests, zonder ruimte te laten voor emoties, vormt de basis van consistente resultaten.

Ten tweede: Markten zijn in grote lijnen efficiënt, maar niet perfect. Kleine inefficiënties duiken regelmatig op. Geen grote weddenschappen, maar herhaalbare, kleine opportuniteiten die statistisch in je voordeel werken.

Ten derde: Openheid van geest. Simons werkte niet alleen met klassieke traders, maar met profielen uit uiteenlopende disciplines. Net die diversiteit aan denkkaders bleek een kracht.