De appel van Apple

Hoe kunnen we het niet hebben over de uitzonderlijke stijging van de markten deze woensdag? Een stijging van 5 standaarddeviaties voor de statistiekliefhebbers of een zwarte zwaan voor de fans van Taleb (waar ik bij hoor) of "Onmogelijk, het kan alleen maar dalen", zo zijn er ook. Het valt op dat extreme stijgingen steeds vaker voorkomen sinds maart. Bovendien heeft de ECB deze week voor het eerst sinds 2016 de rente verlaagd (weet je nog... toen de rente van 0,05% naar 0% ging). Zijn we een nieuw paradigma ingegaan? En hoe passen we ons hierop aan, zelfs als we ons vergissen.

In het boek Anatomy of a Bubble legde Charles Kindleberger in 1973 uit dat er twee elementen nodig zijn om een financiële bubbel te creëren: een verschuiving van de aandacht naar een nieuwe technologie (AI?) en een monetaire creatie (eerste renteverlaging?). Het kan volkomen waanzinnig lijken, maar er is vandaag de dag een extra element.

Nvidia, dat deze week in de appel van Apple heeft gebeten (niets te maken met Adam en Eva, denk ik), zou de beste gok op AI zijn. Precies zoals de verkopers van houwelen tijdens de goudkoorts. Elk bedrijf probeert zich te verbeteren door AI te gebruiken en ondertussen verkoopt Nvidia zijn hardware aan hen. Maar dat is niet alles. De mainstream beheerders, die moeite hebben om een dubbelcijferige prestatie voor hun klanten te behalen, voelen zich verplicht om een blootstelling aan Nvidia te hebben. En ja. En hoe zit het met de waardering van de pikhouwelenverkoper van de moderne tijd?

De analisten - want ik weet het niet - denken dat Nvidia in 2027 een nettowinst van 100 miljard dollar zal behalen, wat het bedrijf waardeert op 30 keer zijn winst over drie jaar. Het lijkt misschien een detail voor u, maar we hebben veel erger gezien in 1990 in Japan of in 1999. Conclusie: we zouden de komende maanden een euforische fase kunnen ingaan. En natuurlijk gebruik ik de voorwaardelijke wijs. Maar het belangrijkste: Wat kunnen we doen?

Hier is een eenvoudig idee, hoewel er tijdens de gevorderde cursussen meerdere ideeën worden ontwikkeld en getest in de praktijk. Het verkopen van volatiliteit één dag voor een belangrijk evenement werkt erg goed. Dit geeft me de gelegenheid om het te hebben over de publicatie van het werkgelegenheidscijfer deze vrijdag. Een storm in een glas water terwijl de optiepremies enkele uren ervoor extreem hoog waren. Een mooie dag dus voor de verkopers van één-dag-opties.