
De jaren 80. Les Rita Mitsouko zong Marcia Baila en de Blues Brothers entertainden de bioscopen.
Eén ding is echter niet veranderd: de inflatie is 7%. Het verschil met vandaag? In de jaren 80 werd spaargeld vergoed. Vandaag niet. De reële rente is negatief en spaarders ruïneren zichzelf stilletjes onder het (geamuseerde?) oog van centrale banken. Dit is financiële repressie.
Optiestrategieën zijn aantrekkelijker in een omgeving met negatieve reële rentetarieven. Het moeilijkste is om aanpassingen te doen wanneer marktbewegingen extreem zijn en de account klein is. Om onze studenten te helpen, beheren wij een kleine account waar zeer regelmatig aanpassingen worden gedaan. Onze studenten hebben toegang tot de resultaten en de aanpassingen. Oefening baart kunst, toch?
Stilaan komt er een einde aan het resultatenseizoen. Over het algemeen waren ze boven verwachting met een paar crashes zoals Facebook. Vanuit een gedragsoogpunt bevinden de markten zich waarschijnlijk in de volgersfase. Dit is golf 5 in de analyse van Elliott. Lees: Het zou te laat zijn om te kopen voor snelle winst op korte termijn.
"Ga bij het leger, je zal de wereld zien..." zeiden ze. "Inflatie is van voorbijgaande aard", zei Powell. Toen het noodlottige cijfer uitkwam op 7,5%, stegen de Amerikaanse rentes tot 2% en gingen de aandelen omlaag. Beleggers zijn een beetje zoals legionairs in Asterix en Obelix. Onze analyse suggereert dat elke terugval een koopje is, zolang de Amerikaanse rente niet boven de 3% stijgt.
Samengevat blijven de vooruitzichten voor de aandelenmarkten aantrekkelijk over een horizon van één jaar. De komende weken is het zeer waarschijnlijk dat de volatiliteit hoog zal zijn. Elke terugval is een koopkans. Natuurlijk kan dit idee gemakkelijk worden toegepast op optiestrategieën. Het kan niet worden toegepast door een belegger die al voor 100% in aandelen is belegd.
Lees ook
Herstel & Herpositionering
De markten hebben zich in korte tijd hersteld van een stevige correctie. Achteraf lijkt zo’n beweging logisch. Maar in realiteit gebeurde ze snel, krachtig en zonder duidelijke aankondiging. De aanleiding lag bij geopolitieke ontspanning: aangekondigde…Meer lezenWhales & Winst
In onze wekelijkse rubriek hebben we het regelmatig over marktmanipulatie — het idee dat markten niet efficiënt zijn, en dat zogenaamde whales (of marktmakers) vaak aan de touwtjes trekken. Bertrand ontmoette onlangs een gepensioneerde marketmaker…Meer lezenManipulatie & Markten
U weet het misschien: de eerste 100 dagen van Trumps presidentschap vielen samen met de slechtste 100 dagen voor wereldwijde aandelen. Geen complot, wel feiten. Journalisten en Europeanen bestempelen Trump vaak als een roekeloze gek. Maar…Meer lezen