VIX en feestjes

Als je indruk wilt maken op een feestje en je wilt optimistisch overkomen, kun je praten over de uitbreiding van de groeibasis van aandelen. Als NVIDIA, dat een flinke klap heeft gekregen door een daling van 16% van het hoogste naar het laagste punt, nog steeds onder zijn piek van 18 juni zit, bewegen bredere indices zoals de AEX zich in onbekend terrein. Dat is het "journalistieke blabla"-gedeelte. Voor ons is er iets interessanters: de VIX, die angst meet, staat op het laagste niveau in vijf jaar. Hoe kun je deze informatie gebruiken?

Een extreem lage VIX betekent dat de premies die je ontvangt voor het verkopen van opties laag zijn, terwijl een beweging van 2% van het hoogste naar het laagste punt op een dag regelmatig voorkomt. In deze context is het verkopen van opties een grotere uitdaging. Onze resultaten en ons onderzoek tonen aan dat opties out of the money met een looptijd van meer dan 45 dagen mooie kansen bieden om in meer dan 80% van de gevallen een maandelijkse cheque te verkrijgen. Maar er is iets nog interessanter.

Op zeer korte termijn zijn call-opties out of the money relatief duur, terwijl put-opties out of the money relatief goedkoop zijn. Het is daarom mogelijk om een lange positie in aandelen te beschermen en tegelijkertijd een dagelijkse premie te ontvangen. We hebben deze strategie opgesteld en delen de resultaten met onze studenten.

Maar kan de VIX worden gebruikt als een indicator voor market timing? Onze studies tonen aan dat een extreem laag VIX-niveau geen goede indicator is om op middellange termijn short te gaan op de markt. Op kortere termijn echter, is een laag niveau vergelijkbaar met een oranje licht. Het kan worden gebruikt in combinatie met andere tools om een waarschijnlijkheid van een korte termijn daling vast te stellen. Momenteel geeft deze combinatie geen geloofwaardig dalingssignaal.

Vrijdag om 14.30 uur werden de Amerikaanse werkgelegenheidscijfers onder de loep genomen door robots, of door AI-gestuurde machines. Zoals vaak werden op de aandelenindices belangrijke steunniveaus binnen enkele minuten doorbroken om daarna weer te herstellen. Het zijn grote jongens die kleine jongens hun lunch stelen. Klassiek bij de publicatie van een belangrijk cijfer.