Twee angstmeters, één markt

Het was een drukke week voor beleggers. Er waren wat zorgen over de Amerikaanse (en de Franse) staatsschuld, maar dat is al bijna routine. Olie stond dan weer dicht bij zijn jaarhoogte, 56% erbij tegenover vorig jaar, en de rente steeg met 100 basispunten in zes maanden tijd.

Toch bewogen de aandelenmarkten amper: nog geen procent lager op maandbasis, en op jaarbasis nog altijd dubbele cijfers hoger. Alles een kwestie van perspectief dus.

Deze week verhoogden de Fed, de ECB en de Bank of Japan stuk voor stuk hun rente. Nog voor woensdag prijsden de futures die Fed-verhoging al voor 99% in, en ook olie stond toen al bijna op zijn top. Het slechte nieuws zat dus grotendeels al in de koersen, en net dat maakt een optimistisch uitgangspunt verdedigbaar.

Opvallend was wel dat de VIX onder zijn langetermijngemiddelde stond, terwijl de Fear and Greed index van CNN tegen "Extreme Fear" aan zat. Twee angstmeters, twee andere verhalen. De VIX wordt geprijsd door market makers, de whales. Fear and Greed vangt vooral de zenuwen van de kleine visjes. Laat je dus niet opeten door de whales, en neem gerust een voorbeeld aan ze: precies dat gedragsinzicht stuurt onze optiestrategieën.