Dinsdag. Extreme volatiliteit. De VIX, een index die de angst van finance professionals weerspiegelt, ging uiteindelijk fors omhoog

 en bereikte meer dan 36%. Een niveau dat zeer dicht bij de piek van oktober 2020 ligt, die samenviel met de tweede corona-golf. Ofwel is de situatie vandaag erger dan in oktober 2020, ofwel moet je kopen. Houd er rekening mee dat alles mogelijk is. Wordt vervolgd, met een licht bullish vooruitzicht.

Nog op dinsdag, vrije val van aandelen, gevolgd door een extreem herstel van meer dan 5% in een zeer korte tijd, zonder verbetering van de situatie in Oekraïne. Historisch gezien wordt het einde van een correctie vaak gekenmerkt door een grote opleving, zonder nieuws over de oorzaken van de angst. We bekijken nadat de markten zijn gesloten. De resultaten van ons onderzoek hierna…

Ontwrichting. Dat is het woord dat de week op de markten kan samenvatten. Je hebt er wel eens van gehoord: Nikkel explodeerde: +250% in 3 dagen. Ongezien. Een zwarte zwaan dus. Een heel zwarte. Een Chinese tycoon, die shortposities op nikkel had opgebouwd, zou ongeveer 8 miljard dollar hebben verloren en in de problemen gekomen zijn met margin-calls (bron Bloomberg). Deze zwarte zwaan zou dus banken en hedgefondsen kunnen hebben doen kapseizen. Dit zou een verklaring kunnen zijn voor de forse daling van de aandelen op dinsdag (5% daling van hoog naar laag). Niet voor hartpatiënten. Om aan margin calls te voldoen, kunnen activa tegen eender welke prijs worden geliquideerd. Dit mechanisme wordt goed uitgelegd in de film The Big Short.

De laatste ontwrichting van de markt vond plaats op 24 april 2020 toen de olieprijs negatief werd. Je kreeg toen geld (dollars) om olie te kopen. Dat is hoe derivaten werken... Twee zwarte zwanen in twee jaar op grondstoffen. Vrienden, om in gedachten te houden voor de komende weken: op 24 april 2020 waren de aandelenkoersen het laagst…

November 2018. James Cordier maakte zijn klanten failliet door calls op aardgas te verkopen. Waarom hebben we het hier vandaag over? Omdat grondstoffen in een paar dagen meer dan 100% kunnen stijgen, terwijl aandelenindexen niet meer dan 100% kunnen dalen. En de impliciete volatiliteit explodeert met stijgende grondstoffen of dalende aandelen. Conclusie: het verkopen van opties op aandelenindexen brengt geen faillissementsrisico met zich mee als u weet hoe u het moet doen. Dit is een van de redenen waarom onze school gespecialiseerd is in het verkopen van opties op indexen.