
Dit resultatenseizoen samengevat? Beter dan de voorspellingen gemaakt in de angst en de markten gingen omhoog.
Ah herinneringen... In Juni en Augustus 2020 hadden we hetzelfde scenario. De markten herstelden zich heftig in een context van angst. Altijd goed om van de geschiedenis te leren
Weet je nog? We hadden een cent ingezet op een marktcapitulatie op 13 Oktober. Deze redenering was gebaseerd op de analyse van Elliott, Wyckoff, een hamerpatroon in de Japanse kaarsjes en sentimentindicatoren in de extreme angst. Sinds dit dieptepunt zijn de markten met 10% hersteld. Een capitulatie op een index is minder moeilijk te detecteren dan op een individueel aandeel. Dit is een van de redenen waarom wij alleen indexopties verkopen.
Nou, we moesten het nog hebben over de mini-crash afgelopen maandag in China. Heilige Xi Jinping! Koop Alibaba, zeiden ze. Het is de Chinese Amazon en het is aanzienlijk goedkoper. Sinds zijn top heeft het aandeel ongeveer 80% verloren. Een permanent verlies. Bij het doen van een investering moet altijd rekening worden gehouden met juridische en politieke zekerheden. Voilà, het is eruit. Maar wat belangrijk is, is dat de Chinese crash geen impact had op de wereldmarkten. Heel geruststellend.
Donderdag 27 oktober was een bijzondere dag. Afgezien van de ECB-vergadering publiceerde ongeveer 20% van de bedrijven hun resultaten. De impliciete volatiliteit op één dag was daarom erg hoog, wat een zegen was voor verkopers van opties op dagelijkse basis.
En de huidige marktsituatie? Op basis van de analyse van Elliott en Wyckoff is het onwaarschijnlijk dat de rally vanaf de lows van 13 oktober in hetzelfde tempo zal doorgaan. Voor optieverkopers is het niet nodig om nauwkeurige voorspellingen te doen, enkel om onwaarschijnlijke niveaus te identificeren. Over een horizon van één maand zijn stijgingen of dalingen van 10% onwaarschijnlijk.
Lees ook
Herstel & Herpositionering
De markten hebben zich in korte tijd hersteld van een stevige correctie. Achteraf lijkt zo’n beweging logisch. Maar in realiteit gebeurde ze snel, krachtig en zonder duidelijke aankondiging. De aanleiding lag bij geopolitieke ontspanning: aangekondigde…Meer lezenWhales & Winst
In onze wekelijkse rubriek hebben we het regelmatig over marktmanipulatie — het idee dat markten niet efficiënt zijn, en dat zogenaamde whales (of marktmakers) vaak aan de touwtjes trekken. Bertrand ontmoette onlangs een gepensioneerde marketmaker…Meer lezenManipulatie & Markten
U weet het misschien: de eerste 100 dagen van Trumps presidentschap vielen samen met de slechtste 100 dagen voor wereldwijde aandelen. Geen complot, wel feiten. Journalisten en Europeanen bestempelen Trump vaak als een roekeloze gek. Maar…Meer lezen