Economen van de Bank of England hebben een buitengewoon interessante studie gedaan. Ze identificeerden een 700 jaar oude trend!

In deze periode is de ontwikkeling van de reële rente negatief. De oorzaken konden ze echter niet identificeren. In alle nederigheid denk ik dat de reden simpel is: Een steeds groter wordende schuld, die alleen houdbaar is door negatieve reële rentes. Het mag dan ook geen verrassing zijn dat een inflatie van 8% en een 10-jaarsrente onder de 4% (in de VS) absurd zijn.

Als je ons elke week leest, herinner je je misschien dit simpele idee: Wanneer kleine visjes in paniek zijn, maken whales ze nog meer bang om goedkope activa in te slaan. In het bijzonder sprak Michael Burry iets meer dan een maand geleden over een toekomstige crash die erger is dan die van 1929 (90% daling van de markten). Sindsdien heeft hij verschillende aandelen gekocht. En het allerbelangrijkste: De indices zijn sinds 13 oktober bijna 20% gestegen.

Coluche zou hebben gezegd: "De NAVO heeft niets gezegd over het incident in Polen, maar we staan ​​onszelf toe om in geautoriseerde kringen te geloven dat een Oekraïense antiraket de oorsprong zou zijn". Coluche had begrepen dat het zinloos was om te luisteren naar "degenen die zichzelf toestaan ​​na te denken". In de financiële wereld zou het veel geld opleveren voor de kleine visjes.

Vaak vergeten we de basis van prijsvorming in een markt. "Het is een tijd die mensen onder de 20 niet kunnen kennen", toen Bertrand nog politieke economie doceerde aan de ULB. Terug naar het onderwerp: Meer vraag dan aanbod betekent dat koopintenties groter zijn dan verkoopintenties. Als deze intenties van de whales (de professionals) komen, is de kans groot dat ze gelijk hebben en dat de prijzen niet meer naar lagere niveaus zullen dalen. Op basis van deze analyse bieden de niveaus van voor 10 november, 5% van de huidige niveaus, een zeer sterke steun.

Het belangrijkste is dat we bescheiden blijven, maar onze analyse had Elliott wave 3 een maand geleden correct geïdentificeerd. De twee drijfveren waren de publicatie van goede resultaten en goed nieuws aan het inflatiefront. Dezelfde analyse suggereert nu dat we in volgersgolf 5 zitten. De komende weken is een trendloos marktscenario zeer waarschijnlijk. Dit is een uitstekend scenario voor optieverkopers.