
Het faillissement van SVB
en de twee domino-effecten, First Republic Bank (die 70% verloor in een week) en Credit Suisse, zijn exogene factoren die de analyse van Elliott op basis van de massa-psychologie hebben veranderd. Recente analyses suggereren dat de bearish wave 3, die wordt verklaard door de fundamentele factoren, misschien al achter ons ligt. Met andere woorden, het grootste deel van de daling heeft waarschijnlijk al plaatsgevonden.
Schuldenanalyse laat zien dat de schulden van huishoudens en banken op een redelijk niveau liggen. Echter, de staatsschuld bereikt momenteel ongekende hoogtes. Daarom is het zeer waarschijnlijk dat de reële rente nog langdurig negatief zal blijven.
De analyse van Wyckoff suggereert dat veel individuen (dumb money) op woensdag verkochten aan marktmakers (smart money), toen Credit Suisse 20% daalde. Een daling van 95% ten opzichte van de top. Hierdoor begint het aanbod op te drogen en een zwakke vraag zou de markten al kunnen doen heropleven.
Na de bankenpaniek gelooft de obligatiemarkt niet meer in een recessie. Het sloot zich dan ook aan bij de visie van de aandelenmarkt (zie vorige week). Wat is uw conclusie?
Het marktsentiment ligt heel dicht bij extreme fear. Om Buffett te citeren: wees hebberig als iedereen bang is en wees voorzichtig als de massa hebberig is, zoals een maand geleden.
Lees ook
Reflexen & Rendement
Deze week willen we het kort hebben over drie schadelijke gedragingen van deze tijd: ongeduld, angst en hyperactiviteit. En vooral: waarom is het belangrijk om die reflexen te begrijpen, op weg naar financiële vrijheid? Ongeduld. Dat…Meer lezenTACO en timing
De post van vorige week was eenvoudig samen te vatten: Ed Thorp — blackjackspeler en MIT-professor, won met 1–0 van de Nobelprijswinnaars Merton en Scholes. Die laatste twee rekenden op de normale verdeling. Thorp niet.…Meer lezenModellen en misvattingen
De Nasdaq kende een van zijn sterkste maandstijgingen in decennia. Dat roept een simpele vraag op: kan je in zo’n situatie iets hebben aan historische context bij het verkopen van opties? In 1973 paste Ed Thorp,…Meer lezen