Onmogelijk om deze week aan de daling te ontsnappen. Alles naar beneden. Ongeveer.

Onmogelijk om deze week aan de daling te ontsnappen. Alles naar beneden. Ongeveer. Beleggers die een covered-call strategie hanteerden, behielden de ontvangen premies van de verkoop van hun calls. Een strategie die heel goed werkt wanneer de volatiliteit hoog is en de moraal laag.

Gaan we over gevoelens praten? De fear- and greed index is de zone van "extreme fear" binnengegaan. Historisch gezien is het een tegendraadse indicator die op middellange termijn werkt. Om nog meer paniek te krijgen, zouden we een scenario van 2008 nodig hebben of een covid-crisis, oh nee. Onwaarschijnlijk, per definitie.

Dit is openbare informatie. De monetaire boemannen willen een recessie creëren om deze inflatie, de hoogste in de afgelopen 40 jaar, tegen te gaan. We betreuren bijna de periode waarin de troetelbeertjes zeiden: "Het is tijdelijk". Onze analyse suggereert dat de prijs van wereldwijde aandelen grotendeels inspeelt op de waarschijnlijkheid van een recessie. We komen terug bij de eerste cursus financiële theorie over marktefficiëntie. Onze voorkeursstrategie is om blootstelling aan aandelen te hebben en kortetermijncalls te verkopen. Het is hetzelfde principe als lenen om een ​​huis te kopen en aan een forse huurprijs te verhuren.

Wyckoffs analyse suggereert dat we ons in de accumulatiefase zouden bevinden. Tijdens deze periode kopen market makers activa tegen spotprijzen en doen hun vrienden van de grote banken er alles aan om individuen te laten verkopen. Hoe? Door ze bang te maken. Zo publiceerde Goldman Sachs deze week een nota waarin hij uitlegde dat Europa koste wat kost moest worden verkocht.

We hadden het over de Amerikaanse rente en de scherpe daling van de aandelenmarkten (bijna 8% in september). We hebben het model van Schiller bijgewerkt. Het extra rendement op aandelen (inverse K/W) ten opzichte van de rente is momenteel 3,1%. De Amerikaanse rente zou rond de 7% moeten liggen om een ​​reëel gevaar te vormen voor langetermijnaandelen.