Uit een analyse van Reuters blijkt dat aan het einde van het trimester kwantitatieve fondsen die op regels zijn gebaseerd

Uit een analyse van Reuters blijkt dat aan het einde van het trimester kwantitatieve fondsen die op regels zijn gebaseerd (in tegenstelling tot economische gebeurtenissen), gedurende een korte periode een aanzienlijke impact op de markten kunnen hebben. Bepaalde fondsen construeerden collars op de laatste dag van het kwartaal (aankoop van puts gefinancierd door verkoop van calls) en zorgden voor een daling van de markten gedurende 1 uur. Kortom: het is goed om munitie te hebben en tegen het einde van de periode tegendraads te zijn, zoals bijvoorbeeld op triple witching day.

Gegevens verzameld door S&P Global Market Intelligence suggereren dat bearish trades op aandelen sinds het begin van het jaar zijn toegenomen. Deze realiteit zou kunnen leiden tot een sterke stijging van de markten, omwille van short-covering operaties tijdens de maand april, die historisch gezien de beste maand van het jaar was. Daarbij start deze week ook het resultatenseizoen. En aangezien de verwachtingen zeker naar beneden zijn bijgesteld bij de val van de markten, is het waarschijnlijk dat de winst hoger zal zijn dan de schattingen.

De forse stijging van de rente zorgde voor een behoorlijke crash op de obligatiemarkten. De recente prestaties van gemengde en defensieve fondsen als getuige. Wat een paradox! Omgekeerd had deze rentestijging een positief effect op defensieve strategieën voor het verkopen van langetermijn- en out-of-the-money-puts. Onze studenten hebben toegang tot honderden uren aan video waarin deze strategieën worden uitgelegd.

De missie van de pyromaan-pompier, alias Jerome Powell, is niet eenvoudig. Het zijn inderdaad niet renteverhogingen die de prijs van graan en olie zullen doen dalen. Dat weet Jerome ook wel. Het is daarom erg waarschijnlijk dat we nog lange tijd in een situatie van negatieve reële rente zullen blijven. Het is een support voor aandelen, is het niet juffrouw TINA?

Recessie en stagflatie zijn simpelweg onmogelijk te voorspellen. Bovendien leert de geschiedenis dat de aandelenmarkten in 50% van de recessies stijgen. Omdat sommige markten van hoog naar laag meer dan 20% zijn gedaald, is het tegenwoordig heel logisch om in wereldwijde aandelen belegd te blijven. Dit is nog steeds ons scenario van een tijdelijke correctie in een bullmarkt.