Van Lombardkrediet naar optiestrategie

De uitvinding van Lombardkrediet dateert uit de middeleeuwen, rond de 13e eeuw. De naam verwijst naar handelaars uit Noord-Italië die dit principe ontwikkelden. Waarom hebben we het daar deze week over in een post over optiestrategieën?

De geopolitieke ommekeer van deze week onderstreept een harde realiteit: het zijn de sterksten die de richting bepalen. Wat telt voor een optieverkoper, is niet gelijk hebben, maar juist handelen. En dus je ego opzijzetten en meegaan met de beweging. Anders gezegd: een positieve delta hebben.

Een positieve delta, gecombineerd met een wereldwijde ETF-portefeuille, komt neer op: ETF’s gebruiken als onderpand om posities op te bouwen. Net zoals bij een Lombardkrediet, waarbij je beleggingen als garantie gebruikt om kapitaal vrij te maken. Die techniek wordt al sinds de 13e eeuw toegepast door de allerrijksten ter wereld.

Maar een positieve delta via de verkoop van opties biedt enkele grote voordelen ten opzichte van een klassiek Lombardkrediet. Welke precies?

Tijdswaarde slijt elke dag, wat betekent dat je winst boekt zolang de markt niet te fors beweegt. Daarbovenop is deze aanpak eenvoudiger op te zetten dan een kredietstructuur, en zijn de voorwaarden doorgaans gunstiger. Kortom: minder afhankelijkheid van banken, meer controle voor wie weet wat hij doet.