Verslechtering Amerikaanse schuld

De angstige sfeer van afgelopen week is, wellicht, voornamelijk veroorzaakt door de verslechtering van de Amerikaanse schuld en daardoor de stijging van de Amerikaanse rente tot 4,1%. Ah, herinneringen, want dit was al eens gebeurd in 2011. Het zal veel inkt doen vloeien, want angst verkoopt. Ons standpunt blijft hetzelfde: Onze centrale bankvrienden zullen de reële negatieve rente handhaven om te voorkomen dat het systeem explodeert. Een steun voor wereldwijde aandelen op de lange termijn. Er zijn dus dingen waarover men zich geen zorgen hoeft te maken.

Nou, China blijft lastig te doorgronden. Afgelopen donderdag kwam de PMI boven de verwachtingen uit. Een totaal tegenovergestelde situatie vergeleken met het Westen. Eén zwaluw maakt de lente niet, maar Chinese aandelen stegen wel in een sombere context wereldwijd. Op de middellange termijn lijkt het verstandig om naast westerse aandelen ook blootstelling aan Chinese aandelen te hebben. En als kers op de taart kunnen deze ETF's gebruikt worden als onderpand om opties te verkopen die in 90% van de gevallen extra maandelijkse inkomsten opleveren.

Een samenvatting van de actuele situatie? Particulieren zijn zeer pessimistisch en professionals zijn constructief, zonder in algemene euforie te verkeren over aandelen. Wij zitten in het kamp van de professionals, zonder kortetermijnvoorspellingen te doen.

Deze week zijn de markten abrupt gedaald in een omgeving van lage impliciete volatiliteit. Lees: Dat heeft velen verrast. Door het inversieprincipe te gebruiken, hadden we vorige week geconcludeerd dat de waarschijnlijkheid van een sterke stijging zeer laag was. Dit eenvoudige principe is zeer nuttig bij het opzetten van optiestrategieën.

Op basis van het inversieprincipe is de waarschijnlijkheid van een sterke daling of sterke stijging momenteel op middellange termijn eerder laag. Aangezien er op korte termijn veel inefficiënties zijn, kan elke overdreven beweging worden gebruikt om een "contrarian" strategie toe te passen. Een grondig begrip van optiestrategieën is noodzakelijk om dit idee voortdurend toe te passen.