blog Image 25
Weekly
24.09.2022

Wat gebeurt er als Poetin reservisten oproept? Aandelen dalen en de dollar stijgt.

2 min.

Het interessante is dat de stijging van de dollar de daling van de wereldwijde aandelen die dag meer dan compenseerde. Kijken we verder terug, dan zijn wereldwijde aandelen year-to-date, inclusief dividenden, 25% gedaald en is de dollar 14% gestegen ten opzichte van de Euro. Wereldwijde aandelen, met blootstelling aan de dollar, verloren daardoor slechts 11%. Dat is aanzienlijk beter is dan beheersmandaten die aan meer dan 2% per jaar worden gefactureerd en die zware verliezen lijden als gevolg van hun blootstelling aan obligaties, zogezegd "zonder risico". Een reëel verlies ( rekening houdend met inflatie) dat niet op 10 jaar kan goedgemaakt worden. Nog een debat.

In tegenstelling tot andere instrumenten wordt risicobeheersing bij optiestrategieën niet gemeten in verliezen uitgedrukt als percentage van het kapitaal, maar in impliciete blootstelling aan de markt. De zogeheten delta, en de verandering daarvan, de zogeheten gamma. Wanneer de impliciete volatiliteit stijgt, heeft de portefeuille niet-gerealiseerde verliezen die zullen verdwijnen wanneer de impliciete volatiliteit afneemt. De volatiliteit neigt immers altijd terug naar zijn gemiddelde.

Nog een cliché. Wanneer een markt zich in een zigzag bevindt (range zoals de Angelsaksen zeggen), kunnen ze op middellange termijn omhoog of omlaag gaan wanneer deze “range” wordt verbroken. Een zaagtandfase wordt "accumulatie" genoemd als deze overeenkomt met aankopen door professionals en verkopen door particulieren. Soit. Onze analyse suggereert dat professionals valstrikken zetten voor individuen om hun geduld te verliezen en hun positie te liquideren. Beste walvissen, u maakt orka's niet bang.

We kunnen zeggen "het gaat niet goed", aangezien de sjamaan Powell zei dat hij zijn paternalisme van de aandelenmarkten opgeeft. De Amerikaanse rente steeg tot 3,7% terwijl de inflatie op het hoogste punt in 40 jaar stond. De reële rente blijft daarom grotendeels negatief, wat een overdracht van vermogen aan schuldenaren betekent. Wie moet dan betalen? De middenklasse en de ouderen. Deze negatieve reële rentes zijn ook een steun voor wereldwijde aandelen op de middellange termijn.

De Fear and Greed-sentimentindex ligt heel dicht bij extreme angst. In deze context is het noodzakelijk om langetermijnposities te kunnen aanhouden en te profiteren van de hoge impliciete volatiliteit om kortetermijn calls te verkopen. Het is een manier om een ​​hoge premie op vermogen te ontvangen. En om Buffet te citeren, je moet hebzuchtig zijn als iedereen bang is.


Lees ook

  • Impakt 20230623 33
    Weekly
    25.11.2023

    Whales en Wyckoff

    Herinnert u zich de toespraak van de whales van 3 weken geleden nog? "We moeten weg uit aandelen!" En wat deden die whales? Ze vormden een voorraad aandelen. Ze kochten dus van de panikerende kleine…
    Meer lezen
  • Impakt 20230623 17
    Weekly
    18.11.2023

    Inflatie en optieprijzen

    Het gaat weg, maar het komt terug. Dat zou je kunnen zeggen over inflatie. Boeddhisten zouden spreken over de vergankelijkheid van dingen. Hoe dan ook, voor de mainstream journalist was het goede cijfer van de…
    Meer lezen
  • Impakt 20221130 88
    Weekly
    11.11.2023

    Fintech en Japanse perfectie

    De analyses van Wyckoff en Elliott hebben ons enorm geholpen. Herinner je je nog dat ze halverwege de vorige week een sterke kans op een krachtige stijging hadden geïdentificeerd? En wat gebeurde er vervolgens? In…
    Meer lezen