Wat gebeurt er als Poetin reservisten oproept? Aandelen dalen en de dollar stijgt.

Het interessante is dat de stijging van de dollar de daling van de wereldwijde aandelen die dag meer dan compenseerde. Kijken we verder terug, dan zijn wereldwijde aandelen year-to-date, inclusief dividenden, 25% gedaald en is de dollar 14% gestegen ten opzichte van de Euro. Wereldwijde aandelen, met blootstelling aan de dollar, verloren daardoor slechts 11%. Dat is aanzienlijk beter is dan beheersmandaten die aan meer dan 2% per jaar worden gefactureerd en die zware verliezen lijden als gevolg van hun blootstelling aan obligaties, zogezegd "zonder risico". Een reëel verlies ( rekening houdend met inflatie) dat niet op 10 jaar kan goedgemaakt worden. Nog een debat.

In tegenstelling tot andere instrumenten wordt risicobeheersing bij optiestrategieën niet gemeten in verliezen uitgedrukt als percentage van het kapitaal, maar in impliciete blootstelling aan de markt. De zogeheten delta, en de verandering daarvan, de zogeheten gamma. Wanneer de impliciete volatiliteit stijgt, heeft de portefeuille niet-gerealiseerde verliezen die zullen verdwijnen wanneer de impliciete volatiliteit afneemt. De volatiliteit neigt immers altijd terug naar zijn gemiddelde.

Nog een cliché. Wanneer een markt zich in een zigzag bevindt (range zoals de Angelsaksen zeggen), kunnen ze op middellange termijn omhoog of omlaag gaan wanneer deze “range” wordt verbroken. Een zaagtandfase wordt "accumulatie" genoemd als deze overeenkomt met aankopen door professionals en verkopen door particulieren. Soit. Onze analyse suggereert dat professionals valstrikken zetten voor individuen om hun geduld te verliezen en hun positie te liquideren. Beste walvissen, u maakt orka's niet bang.

We kunnen zeggen "het gaat niet goed", aangezien de sjamaan Powell zei dat hij zijn paternalisme van de aandelenmarkten opgeeft. De Amerikaanse rente steeg tot 3,7% terwijl de inflatie op het hoogste punt in 40 jaar stond. De reële rente blijft daarom grotendeels negatief, wat een overdracht van vermogen aan schuldenaren betekent. Wie moet dan betalen? De middenklasse en de ouderen. Deze negatieve reële rentes zijn ook een steun voor wereldwijde aandelen op de middellange termijn.

De Fear and Greed-sentimentindex ligt heel dicht bij extreme angst. In deze context is het noodzakelijk om langetermijnposities te kunnen aanhouden en te profiteren van de hoge impliciete volatiliteit om kortetermijn calls te verkopen. Het is een manier om een ​​hoge premie op vermogen te ontvangen. En om Buffet te citeren, je moet hebzuchtig zijn als iedereen bang is.