Euler et Shiller

La semaine écoulée a peut-être été la plus importante de l'année: élection américaine, publication des résultats d'une centaine d'entreprises, et décision de politique monétaire. Et une volatilité de fou. Peux t on gérer un portefeuille d'options générant un revenu régulier tout en voyageant à l'autre bout du monde? Et surtout en ayant une tranquillité d'esprit? Oui! Les idées de base sont présentées dans le livre que j’ai écrit “La journée joyeuse des 30 minutes”, disponible sur Amazon. Et un second livre est en préparation. Un journal de voyage entre la Thaïlande, le Laos et le Cambodge qui résume les décisions et les résultats d'un voyage de 45 jours.

Quand on prend une décision consciente, on se sent mieux. Dans notre métier, ne rien faire est aussi une décision consciente. Notre expérience et l'historique de notre journal, partagé avec nos étudiants, le montre: moins de trade engendre de meilleures performances à long terme. Mais il y a mieux. Le moment optimal pour prendre une décision en Europe est vers midi. Pourquoi? La liquidité est élevée et les teneurs de marché ont mis en place leurs pièges (= aller chercher les stops des petits poissons). En outre, il faut garder de la poudre sèche pour les 3 dernières heures de trading, quand les Américains se réveillent. Souvent, cette poudre sèche n'est pas utilisée.

Ce moment optimal est peut être basé sur la règle des 37%. Celle-ci est dérivée du nombre d' Euler, un chiffre magique selon certains mathématiciens. 37% correspond à l'inverse de 2,72 (= le nombre d'Euler arrondi). Et midi est approximativement 37% de la plage horaire d'ouverture du marché européen. Intéressé par la magie du chiffre d' Euler? Je vous laisse découvrir les détails avec votre moteur de recherche préféré.

Voilà les données actuelles pour mettre en place nos stratégies d options:

1. Historiquement, les marchés ont monté sur 1 an, avec une performance médiane de 17% 9 fois sur les 10 derniers résultats des élections américaines. Je ne me souviens plus où j'ai lu ça. Mais l’étude a été réalisée par une baleine. Et l’orque lui dit merci au nom de toute la communauté de OrcaTraders.

2. On est certainement dans la dernière phase de la création d'une bulle spéculative, selon le modèle de Charles Kindleberger (1973) et l’earning yield gap de Shiller. Une partie d’un cours avancé y a été consacré

3. La volatilité implicite a sensiblement baissé mais le skew reste historiquement très élevée ( niveau comparables avec celui de la pandémie et plus élevé qu'en 2008)

Alors que faire dans cette situation? La différence énorme entre le SKEW et la volatilité implicite des options à la monnaie offre des opportunités extraordinaires. Et si les 10 prochaines années seront à bas rendement (notre hypothèse basée sur la lecture du modèle de Shiller), les stratégies d’options seront d’une efficacité redoutable pour le chercheur de la liberté financière.