blog Impakt 20221130 11
Weekly
08.07.2023

Inflation, taux d'intérêt, matières premières et technologie.

2 min.

Si vous vous souvenez de l'inflation du Vénézuela et de l'appauvrissement extrême de la classe moyenne. Merci! C’est que vous êtes fidèles à notre post hebdomadaire. Et oui, l'inflation appauvrit la classe moyenne et rend les riches encore plus riches. Tiens saviez-vous que la meilleure performance de ce semestre revient à la bourse du Brésil (+100%), un pays qui a connu sur la même période une Inflation de l'ordre de 100%. Un exemple de plus.

Voici une recette simple pour perdre 95% de ses avoir en une vie. Il suffit de rester en cash. Sur les 50 dernières années, le cash a en effet perdu 95% de sa valeur par le jeu de l’inflation supérieure aux taux. Et tiens, comme la tendance de ces sept derniers siècles est descendante sur les taux réels, il sera encore plus facile de détruire la valeur du cash.

Un ancien collègue de la salle de marché dans laquelle j' ai développé des stratégies d' options il y a 20 ans avait coutume de dire: " Ce que tout le monde voulait hier, aujourd'hui plus personnes n' en veut". C' est ce qui s' est passé cette semaine avec les sociétés actives dans l' IA qui ont pris "un coup sur la théière". L' expression, que j’aime beaucoup, est empruntée à Pierre Perret.

Voilà comment résumer la rencontre entre Xi Jinping et Janet Yellen, la secrétaire au trésor des Etats-Unis, ancienne présidente de la FED: "Si tu veux mes ressources naturelles, donne-moi ta technologie". En tout cas, ça a créé une hausse sensible de la volatilité implicite, qui dormait à des niveaux très bas. C' est une bonne nouvelle pour les vendeurs de volatilité!

Notre analyse suggère que l' on serait dans la vague 4 dans le modèle d' Elliott. La prochaine vague serait donc celle des suiveurs. Nous prenons en compte cette analyse “subjective” pour déterminer les grecques et les maturités optimales d' un portefeuille d' options.




Lire aussi

  • Screenshot 2024 05 19 075937
    Weekly
    18.05.2024

    Statistiques et GameStop

    When I was 20, I took classes on financial theory and portfolio management at the university. The core idea? That markets are efficient and investors act rationally. So, only fundamental analysis matters. No fuss about…
    En savoir plus
  • Screenshot 2024 05 12 074802
    Weekly
    11.05.2024

    Shorts et bulles

    “The big short”, le livre de Michael Burry a certainement coûté des millions, pardon, des milliards de dollars aux spéculateurs qui essaient de vendre le marché à découvert quand la presse mainstream et les indicateurs…
    En savoir plus
  • Screenshot 2024 05 05 083334
    Weekly
    04.05.2024

    Le VIX, les gaps et les ETF

    C’est bien connu! La grande majorité des transactions ont lieu près de la clôture des marchés (=15 minutes avant la clôture). Selon BestEx Research, ce phénomène s’amplifie avec le temps. La gestion passive des ETF,…
    En savoir plus