La réaction des marchés aux publications des bénéfices

Bienheureux les amis d'Elliott qui ont misé, il y a un mois, sur la vague 5, celle des suiveurs. Elliott avait décrit celle- ci comme une vague où “les profits restent papier et les pertes deviennent réalisées”. Depuis les sommets récents, les marchés ont perdu plus de 4%. Et maintenant ?

On serait dans une vague de consolidation, A B C. Le plus important, c' est la réaction des marchés aux publications des bénéfices. Et pour un vendeur d' options, il est extrêmement peu probable que l' on soit dans la vague fondamentale, la trois. Traduction: il est très peu probable que les marchés montent sensiblement.

L' analyse de Wyckoff suggère que l' on serait dans la phase d' accumulation. Elle porte bien son nom. Les teneurs de marché accumulent des actions alors que les petits poissons, effrayés par le spectre des faillites bancaires et du plafond de la dette américaine, vendent. Ça peut durer longtemps.

Tiens, avez-vous entendu parlé du nouveau rejeton du VIX? Il s' agit en fait de la volatilité implicite à un jour. Son nom? VIX1D. Elle donne donc une idée des anticipations de marché pour la volatilité du lendemain. Au moment où j'écris ces lignes, le marché anticipe un lundi très calme. C’est donc en ligne avec les modèles d'Elliott et de Wyckoff. A suivre.

Vous l' avez lu. “Jacques Attali and co” crient à la catastrophe. First Republic a encore perdu plus de 30% cette semaine. Le plus important. Le risque de contagion à la Lehman est quasi inexistant pour deux raisons: le bilan des banques est relativement sain et elles n' ont pas fait toutes les mêmes bêtises, comme en 2008.