Le début de l’année

Le début de l’année a été mauvais en bourse. Plutôt que vous parlez de “prise de profit” ou de changement de perception de la rhétorique des banques centrales, nous allons continuer l’histoire de notre dernière rubrique hebdomadaire postée le dimanche 31 décembre. Vous vous souvenez? La distinction entre la smart money et la dumb money.

La première moitié de décembre a été caractérisée par la poursuite d’une hausse qu’on peut qualifier de FOMO « Fear of missing out » ou la « dumb money » achetait. C’est qui la « dumb money » ? Et bien, pas uniquement les particuliers mais aussi les fonds de pension qui reçoivent des souscriptions en fin d’année et qui doivent investir. Mais aussi certains “private bankers” qui veulent montrer à leurs clients un portefeuille investi en actions après une année exceptionnelle. La suite…

Le 15 décembre est apparu un « Doji » avec un volume énorme. C’est l’analyse des chandeliers japonais combinée à l’analyse des volumes. C’était une condition nécessaire, mais pas suffisante, pour arrêter cette hausse effrénée. Et c’est ce qui s’est passé. Désolé pour le côté technique.

Durant la deuxième partie du mois, les marchés ont évolué en dents de scie. Nous avons alors identifié une phase de distribution. La « smart money » a ainsi testé pendant plusieurs jours la demande de la part de la « dumb money » et quand elle devenait moins importante, elle a entamé la liquidation de son stock d’actions accumulé. Accumulé quand ? Quand la « dumb money » paniquait durant le mois d’octobre.

Et aujourd’hui, qui fait quoi? La smart money continue de vendre et la dumb money commence à se poser des questions mais ne sont pas encore dans le mode de panique. Ils sont même encore confiants. Des stratégies d’options sont utilisées pour mimer les stratégies de la smart money. En particulier, construire des positions longues ou courtes dans les endroits clés ou la liquidité est élevée. Le modèle de Wyckoff permet de déterminer ces points essentiels. Nous les partageons au sein de notre communauté très régulièrement, parfois plusieurs fois par semaine.