Nouvelle donne, approche éprouvée

A l’équation (aux nombreuses inconnues), TACO avec la Chine, tensions géopolitiques, shutdown américain, FOMO pour les Sept Magnifiques, se sont ajoutés cette semaine deux nouveaux éléments.

Un était prévu : le début de la saison des résultats. L’autre pas : des soupçons de fraude dans certaines banques régionales américaines. Dans ce contexte, NVIDIA a abandonné 8% depuis son récent sommet. Alors, que faire ?

Comme la volatilité implicite, qui détermine le prix des options, a fortement monté, il faut la vendre, mais pas n’importe comment. Il y a deux points essentiels à respecter.

Point 1. Le contrôle de risque. D’une manière générale, travailler avec un budget de risque est essentiel. L’idée est de pouvoir agir un grand nombre de fois dans le temps, comme le font les baleines et les étudiants d’OrcaTraders.

Point 2. Les stratégies d’options adaptées au nouveau contexte. Les stratégies de type calendar spread offrent actuellement de belles perspectives de rendement. Elles sont basées sur une idée développée par Benoît Mandelbrot : les grands mouvements de marché sont concentrés dans un espace-temps très court (in : The Misbehavior of Markets: A Fractal View of Financial Turbulence).