Plein, trop plein, prudent

L’analyse du S&P500 suggère que la probabilité d’une forte hausse sur deux mois est extrêmement faible. Cette conclusion, importante pour les stratégies de vente d’options, est inspirée de Templeton, Elliot et Richard Wyckoff. Et nous terminerons cette rubrique hebdomadaire par la cerise sur le gâteau, comme c’est la saison.

"Les marchés haussiers naissent dans le pessimisme, se développent dans le scepticisme, mûrissent dans l'optimisme et meurent dans l'euphorie". Templeton dans les années 80. Euphorie sur SpaceX, Anthropic,...? A vous de voir.

“"La cinquième vague est la phase de l'espoir, où l'avidité l'emporte souvent sur la raison, et où le grand public entre sur le marché pour la dernière fois, juste avant le retournement." Elliott, dans “The Wave Principle” publié en 1938, 10 années avant sa mort. Aujourd’hui, le grand public n’a pas participé au gigantesque rally boursier qui est né dans l’éclatement de la guerre avec l’Iran. Et ils sont tenté d’acheter des actions.

“La phase de distribution est le processus par lequel les intérêts avertis liquident progressivement leurs positions profitables au profit du grand public » Richard Wyckoff. Une analyse minutieuse de son modèle sur le S&P500 suggère que les professionnels tendent des pièges aux particuliers qui travaillent avec des stops trop serrés.

La cerise sur le gâteau: selon la dernière enquête de BoA Merrill Lynch, le paris extrêmement embouteillé est l’exposition aux actions liées à lIA (du jamais vu depuis le début de cette enquête, soit 30 ans approximativement). Et vous le savez, plus de 90% des fonds ne parviennent pas à faire mieux que les actions mondiales.