Nieuwe risico’s, vertrouwde aanpak

Aan de vergelijking (met meerdere onbekenden: TACO met China, geopolitieke spanningen, Amerikaanse shutdown, FOMO rond de Magnificent Seven, …) zijn deze week twee nieuwe elementen toegevoegd.

Eén daarvan was verwacht, het begin van het resultatenseizoen. De andere niet, vermoedens van fraude bij bepaalde Amerikaanse regionale banken. In deze context heeft Nvidia sinds zijn recente top al 8% verloren. Wat te doen?

Aangezien de impliciete volatiliteit, die de prijs van opties bepaalt, sterk is gestegen, is het beter die te verkopen, maar niet op eender welke manier. Er zijn twee essentiële aandachtspunten.

Risicobeheersing. In het algemeen is een risicobudget cruciaal. Het idee is om vaak in de tijd te kunnen handelen, zoals grote spelers zoals verzekeringsmaatschappijen dat doen, en zoals ook de studenten van OrcaTraders het leren.

Optiestrategieën aangepast aan de nieuwe context. Calendar spreads bieden op dit moment mooie rendementsvooruitzichten. Ze zijn gebaseerd op een idee van Benoît Mandelbrot: Grote marktbewegingen concentreren zich in een zeer korte tijdsspanne (in: The Misbehavior of Markets: A Fractal View of Financial Turbulence).