blog Impakt 20230623 14
Weekly
27.01.2024

ASML, black swan, whales

2 min.

Deze week hebben we het over een black swan en het beheer van een optieportefeuille wanneer het schijnbaar onmogelijke gebeurt. Voor we beginnen, moet het beheer van een optieportefeuille worden gedaan zoals een bedrijf met een regelmatige cashflow en beschermd is tegen een faillissement, zelfs in het geval van een black swan. Een bedrijf dat leidt tot financiële vrijheid dus. Waarom praten we er deze week over?

Woensdag is ASML, een producent van halfgeleiders, sterk gestegen na solide resultaten. Het is nu de derde grootste beursgenoteerde onderneming in Europa, na LVMH en Novo Nordisk. De AEX-index is ook sterk gestegen en heeft niveaus bereikt die meer dan 3 standaardafwijkingen boven het gemiddelde liggen. Dat is wat men een black swan noemt. En dan, zult u zich afvragen.

Extreme stijgingen creëren voor de verkoper van call-opties een negatieve "delta". Als deze te groot wordt, kan dit leiden tot een margin call of zelfs faillissement. Dit overkwam James Cordier, een optiebeheerder. Er is een interessante filmpje over op YouTube. Dus, hoe vermijd je het faillissementsrisico en hoe pas je je posities aan?

Om elk risico op faillissement te vermijden, is het noodzakelijk om stoporders te plaatsen op zeer liquide instrumenten. Deze instrumenten kunnen futures of in-the-money opties zijn. Bovendien moet de portfolio zelfs 's nachts, wanneer de markten gesloten zijn, beschermd worden. We bespreken deze strategieën tijdens onze cursussen en delen ze binnen onze gemeenschap.

Het aanpassen van de positie moet voldoen aan twee essentiële regels: een beetje tijdswaarde ontvangen en de onderliggende delta's zachtjes aanpassen, terwijl begrepen wordt wat de 'whales' doen. Daarom is het meer een kwestie van strategie dan van trading. En wat doen de whales eigenlijk? Ze moedigen kleine visjes aan om te kopen, zowel via hun retoriek als technisch via "stop-buy orders". En wanneer de vraag is uitgeput, wordt de weg vrijgemaakt voor een sterke daling.


Lees ook

  • Screenshot 2024 02 25 080351
    Weekly
    24.02.2024

    Nvidia en houwelenverkopers

    We gaan je niet om de oren slaan met de schitterende resultaten van Nvidia, dat voor AI is wat houwelenverkopers waren tijdens de goudkoorts. Een sterke stijging van de indexen volgde. De FOMO van de…
    Meer lezen
  • Impakt 20230623 68
    Weekly
    17.02.2024

    Whales en liquiditeitspools

    In plaats van te praten over de petjes van Wall Street-traders die de S&P 5000 tonen of over ongekende gebieden voor AI-gerelateerde indexen en aandelen, gaan we een update geven over onze vorige post. Weet…
    Meer lezen
  • Impakt 20221130 100
    Weekly
    10.02.2024

    Passief inkomen

    Deze week zullen we proberen om een definitie van passief inkomen te geven. En met alle bescheidenheid proberen we een meer verlichte definitie te geven dan die van Wikipedia, die ik zojuist heb geraadpleegd. Een passief…
    Meer lezen