De FED en hun basispunten

Een dipje, de Fed en het gaat weer vooruit? Volgende week gaan ze beslissen met hoeveel basispunten ze de rente zullen verlagen. De ECB heeft het al gedaan. En deze week is de tech evenveel gestegen als ze de vorige week gedaald was (5%). Maar dat is niet het geval voor de Franse luxe-industrie. Is dit een teken dat de economische vertraging aanzienlijk is en dat de rente volgende week misschien met 50 in plaats van 25 basispunten kan worden verlaagd? Wordt vervolgd...

Hoe beheer je dan een optieportefeuille met zo’n volatiliteit (-5% de ene week, +5% de week erna) terwijl de kans groot is dat we in de euforische fase van een speculatieve bubbel terechtkomen? Dus een stijgende en volatiele markt. Hieronder enkele overwegingen die binnen onze school zijn ontwikkeld, steeds door kennis te delen en collectieve intelligentie.

Overweging 1. Na een sterke daling (zwarte maandag). Een positie die te groot wordt in verhouding tot het risicobeheer moet worden aangepast door een beetje premie te ontvangen en verschillende expiraties te combineren. Dit is een combinatie van het schrijven van calls en het kopen van puts. Maar niet in een verhouding van 1 op 1. Het is vaak een meertrapsstrategie. Een goede adjustment maakt het verschil voor de avonturier op zoek naar financiële vrijheid.

Overweging 2. Het behouden van een long positie zonder adjustment is cruciaal in een volatiele markt. Hiervoor hebben wij een strategie ontwikkeld met een break-even die 6% lager ligt over een periode van 45 dagen en zonder opwaarts risico. Deze gaat gepaard met een collar “our way”. Zeer effectief om te profiteren van een stijgende en volatiele markt.

Overweging 3. Elke verkoopstrategie van opties moet een opwaartse bias hebben om een simpele reden: de verkoop van een put heeft een grotere verwachte winst dan de verkoop van een call. Maar het maximale risico van de eerste strategie is hoger. Ook hier hebben wij, samen met onze studenten, strategieën ontwikkeld die weinig aanpassingen vereisen, wat voor gemoedsrust zorgt. Een uitstekende week gewenst!