La Fed et ses points de base

Un coup de barre, la Fed et ça repart? C’est la semaine prochaine qu’elle décidera de combien de points de base elle réduira ses taux. La BCE l’a déjà fait. Et cette semaine, la technologie a autant monté qu’elle n’avait baissé la semaine précédente (5%). Mais ce n’est pas le cas pour le luxe français 5= un secteur embouteillé il y a deux mois). Est-ce un signe que le ralentissement économique est important et que les taux pourraient baisser de 50 (et pas de 25) points de base la semaine prochaine? A suivre…

Alors, comment gérer un portefeuille d’options avec une telle volatilité (-5% une semaine, +5% semaine qui suit) tout en ayant une forte probabilité de rentrer dans la phase euphorique d’une bulle spéculative? Donc un marché haussier et volatile. Quelques réflexions développées au sein de notre école, toujours via le biais du partage et de l’intelligence collective

Réflexion 1. Après une forte baisse (le lundi noir). Avoir une position qui devient trop longue par rapport au contrôle de risque doit être ajustée en recevant un peu de prime et en combinant différentes échéances. C’est une combinaison de vente de call et d'achat de put. Mais pas dans une proportion 1 pour 1. Et c’est souvent une stratégie à plusieurs jambes. Un bon ajustement fait tout la différence pour l’aventurier à la recherche de la liberté financière

Réflexion 2. Pouvoir garder une position longue sans ajustement est le point clé dans un marché volatil. Nous avons pour cela développé une stratégie avec un break even 6% plus bas sur 45 jours et sans risque à la hausse. Cette dernière est accompagnée de collar “our way”. Très efficaces pour jouer un marché haussier volatil.

Réflexion 3. Toute stratégie de vente d’options doit avoir un biais haussier pour un raison simple: une vente de put a un espérance de gain plus grande que la vente d’un call. Mais le risque maximum de la première stratégie est plus élevé. Ici aussi, nous avons développé, ensemble avec nos étudiants, des stratégies demandant très peu d’ajustements, en ayant l’esprit tranquille. Excellente semaine!