blog Image 25
Weekly
05.03.2022

In de laatste week van Februari kwam JP Morgan met een rapport. Hun analisten zeggen dat de bodem van de aandelenmarkten zeker bereikt is.

2 min.

Hun belangrijkste argument is de daling van de verwachtingen voor agressieve renteverhogingen door de Fed. Interessant is dat maandag 28 februari de markten scherp lager openden en gedurende de dag meer dan 3% stegen om te eindigen op het hoogste punt van de dag. Het was ook de sterkste bullish beweging sinds het begin van de invasie in Oekraïne.

Tegenwoordig verschijnen "dankzij" sociale netwerken een heleboel experten op het gebied van geopolitiek, militaire strategie en markttiming. Voor ons is het opmerkelijk dat de VIX stopt met stijgen, ook al is hij op een hoog niveau, zij het niet extreem zoals tijdens de covid-crisis. Dus tijdens kortetermijnschokken in de markten stijgt de VIX niet langer. Dit kan een teken zijn dat voor professionals het ergste achter de rug is. Nog een keer.

Grondstoffen inclusief deze voor landbouw zijn sinds het begin van het jaar sterk gestegen, maar volgens onze analyse bevinden ze zich nog niet in de rode zone voor aandelen. Om een ​​idee te geven, de CRB-index staat nog steeds 33% lager dan de piek van 2008. We denken nog steeds dat we getuige zijn van een brutale correctie (20% in Europa, vanwege geografische ligging, minder in de rest van de wereld) maar niet aan het begin van een meerjarige bearmarkt.

Het is duidelijk dat de recente stijging van de grondstoffenprijzen het werk van de centrale banken zal bemoeilijken. Officiële inflatie van meer dan 5% (maar hoger in werkelijkheid) en de rente van bijna nul bieden uitzonderlijke support voor aandelen. Stelt u zich eens voor: dividenden die in Europa met meer dan 5% per jaar zullen groeien met een financieringspercentage van bijna nul. TINA is er nog steeds. Pensioenfondsen hebben immers een verplichting: pensioenen betalen.

Waarom kunnen markten sterk stijgen (meer dan 3% per dag) in een context van hoge volatiliteit? Laat ons proberen het uit te leggen. Om hun exposure aan aandelen te verminderen, kopen professionals geen puts, maar verkopen ze calls. Logisch, aangezien opties nu erg duur zijn. Daarom moeten professionals, wanneer de markten de eerste tekenen van stijging vertonen, aandelen kopen om hun short call-positie af te dekken.En de markten exploderen naar boven. Dit is "short covering"


Lees ook

  • Screenshot 2024 05 19 075937
    Weekly
    18.05.2024

    Statistiek en GameStop

    Toen ik 20 was, volgde ik les over financiële theorie en portefeuillebeheer aan de universiteit. Het kernidee? Dat de markten efficiënt zijn en dat beleggers rationeel handelen. Dus, alleen fundamentele analyse telt. Geen gedoe over…
    Meer lezen
  • Screenshot 2024 05 12 074802
    Weekly
    11.05.2024

    Shorts en bubbels

    Het boek "The Big Short" van Michael Burry heeft zeker een enorme tol geëist van speculanten die probeerden de markt short te verkopen, vooral in de AI-sector. Wat moeten we nu doen na de opkomst…
    Meer lezen
  • Screenshot 2024 05 05 083334
    Weekly
    04.05.2024

    De VIX, gaps en ETF's

    Het overgrote deel van de transacties vindt plaats in het laatste kwartier, vlak voor het sluiten van de beurs. Volgens BestEx Research wordt dit fenomeen in de loop der tijd nog versterkt. Passief beheer van…
    Meer lezen