Marcus Aurelius en euforie

Marcus Aurelius: "Moge mij de kracht gegeven worden om te accepteren wat niet veranderd kan worden, de moed om te veranderen wat veranderd kan worden, en de wijsheid om het verschil tussen beide te kennen." In de wereld van de opties is de beginnende euforie over de 'magnificent seven' een gegeven dat niet kan worden veranderd. Wat we wel kunnen beheersen, is het risicobeheer. Dit kan op één pagina in Excel worden vastgelegd. Zaak is om risicobeheer te onderscheiden van de strategie.

Terug naar de fascinerende wereld van opties. In een context van lage impliciete volatiliteit is het beter om opties op middellange termijn te kopen en deze te financieren met opties op korte termijn. We bevinden ons momenteel in deze situatie. Een voorbeeld? Een optie met een looptijd van een maand biedt een premie die 4 keer hoger is dan die van een optie met een looptijd van een dag. Aan u om de berekeningen te maken.

Vaak wordt ons gevraagd waarom onze school werkt met opties op de AEX. Het antwoord is eenvoudig. Het is een van de weinige indexen die dagelijkse expiraties hebben. En zoals u waarschijnlijk begrijpt, is dat zeer nuttig in een wereld met lage impliciete volatiliteit.

Onze analyse suggereert dat de aandelenmarkten in de volgmodus zitten. Het is de vijfde golf van Elliott. In deze golf kopen jongeren bijvoorbeeld Nvidia of stappen ze in de beursintroductie van Reddit (+30% op de eerste handelsdag, terwijl het bedrijf nog nooit winst heeft gemaakt). Het is ook in deze golf dat de winsten papieren winsten blijven en verlies wordt geïncasseerd. Deze golf kan relatief lang duren.

Dus, hoe ga je om met een mogelijke periode van komende euforie? Het idee is om redelijk 'short' te blijven op de middellange termijn, terwijl je jezelf zeer goedkoop beschermt tegen de heersende euforie door out-of-the-money calls te kopen. De keuze van uitoefenprijzen en expiraties is hier cruciaal. Dit is wat we ontwikkelen in onze gevorderde cursussen.