Nvidia en houwelenverkopers

We gaan je niet om de oren slaan met de schitterende resultaten van Nvidia, dat voor AI is wat houwelenverkopers waren tijdens de goudkoorts. Een sterke stijging van de indexen volgde. De FOMO van de kleine spelers. In een context van extreem lage impliciete volatiliteit, vertegenwoordigde de stijging van de indices op donderdag een gebeurtenis van 3 standaarddeviaties. Dit was een zeer onwaarschijnlijke gebeurtenis op voorhand. En dan?

Veel gedwongen kopers, of "koop-stop orders", hebben donderdag verlies geleden. Kopen op de top van de markten is op de lange termijn geen goed idee. Dus, wat kan je doen als je een short-positie hebt in opties?

Optiestrategieën waarbij dagopties worden gecombineerd met opties op middellange termijn stellen u in staat om op middellange termijn shortposities te behouden. Ze genereren winst op korte termijn, of een cheque als u dat verkiest, en ongerealiseerd verlies op middellange termijn zolang de markten stijgen. Deze strategieën zijn zeer effectief als u toegang heeft tot dagopties, zoals het geval is bij de AEX.

Nog even over optiestrategieën. Extreem lage impliciete volatiliteit zorgt op zeer korte termijn voor grotere opwaartse en neerwaartse bewegingen dan verwacht. Dit fenomeen, dat we al een aantal jaar zien, verklaart waarom een groeiend aantal kleine spelers op korte termijn volatiliteit verkoopt (wat de lage niveaus verklaart) en verliezen moet incasseren bij stijgende (zoals afgelopen donderdag) of dalende (in de komende weken?) markten.

En wat doen de whales? Vorige week hebben we ingezet op het einde van de stijging na het aflopen van de opties van het weekend. En gebeurde dat? Een neerwaartse start van de week, gevolgd door een bliksemsnelle stijging met de Nvidia-raket. Over de week zijn de markten toch bijna "flat". Dit is typisch: vaak zijn de kleine spelers goed gepositioneerd om deel te nemen aan een beweging (een daling in dit geval) maar worden ze tegengehouden door de whales. In alle bescheidenheid denken we dat dit is wat er is gebeurd.