Statistiek en GameStop

Toen ik 20 was, volgde ik les over financiële theorie en portefeuillebeheer aan de universiteit. Het kernidee? Dat de markten efficiënt zijn en dat beleggers rationeel handelen. Dus, alleen fundamentele analyse telt. Geen gedoe over de kracht van storytelling of technische analyse. We gaan dit onderwerp deze week behandelen.

Die 'Roaring Kitty' toch, een gefaalde financiële analist, is weer opgedoken op Reddit. In december 2020 bracht hij enkele hedgefondsen ten val die short waren op Gamestop. Het aandeel schoot duizenden procenten omhoog. Deze week heeft hij het opnieuw geprobeerd. Tot nu toe is de koers slechts iets meer dan 100% gestegen. Dat is de kracht van storytelling en die moet worden meegenomen in elke hefboomstrategie. De film “Dumb Money” gaat hierover trouwens.

De storytelling van centrale banken is anders ook niet slecht. Wat kunnen we over het algemeen doen om niet in de val van storytelling te trappen? Stoporders plaatsen op futures (die meer liquide zijn dan opties). Maar op welk niveau?

Een bijzonderheid van de opties op de AEX is dat er elke dag dagopties (de dailies) worden uitgegeven. Het is dus mogelijk om elke dag gebeurtenissen tot 4 standaarddeviaties (black swans) te berekenen. Het zijn vaak deze niveaus die worden gebruikt om het niveau van de stops te berekenen.

Meestal doen we het tegenovergestelde van de belangrijke signalen van korte termijn technische analyse en volgen we de lange termijn trend. Voor ons is dit belangrijk: De markten bewegen zigzaggend 80% van de tijd en vormen een stijgende of dalende trend in de resterende gevallen. Dit is de belangrijkste reden waarom optieverkoopstrategieën effectief zijn.