Volatiliteit en realiteit

Naar wekelijkse gewoonte, laten we de onderwerpen uit de populaire (financiële) pers wat links liggen. We zullen niet praten over de schok op de markten na de publicatie van de inflatiecijfers en de uitspraken van Christine Lagarde en haar vriendjes die voor het eerst de mogelijkheid van renteverlagingen hebben genoemd. In plaats daarvan bespreken we wat we hebben geleerd door dagelijks een dagboek te hebben bijgehouden en dat we delen met onze cursisten.

Werkt market timing? Wel, onze ervaring en verschillende universitaire studies leren van niet! Maar er zijn nuances, zoals bij alles. Bij wereldwijde aandelen heeft het geen zin om te proberen de markt te timen. Niet onbelangrijk; de wereldmarkten bevinden zich nog niet in euforie, maar ze zouden daar in de komende maanden in kunnen komen. Sorry, we hebben het hier al over gehad. Wat kunnen we dan wel doen?

90% van een vermogen beleggen in wereldwijde aandelen en tegelijkertijd een optiestrategie opbouwen die een regelmatig inkomen oplevert en uw wereldwijde aandelen beschermt tegen een black swan. Dat is mogelijk omdat opties extreem goedkoop zijn (zeer lage impliciete volatiliteit). In normale tijden werkt dit niet. Laten we hier dieper op ingaan.

Op de universiteit, in de lessen over finance, legde de professor uit dat de markten efficiënt zijn en dat er elke dag een kans van 50% is op een stijging of een daling. Mwah. Opnieuw moeten we nuanceren. Uit onze analyses blijkt dat wanneer de volatiliteit onder de 20% ligt, de kans op een dagelijkse stijging 60% is. En wanneer deze hoog is (boven de 30%), is de kans op een dagelijkse daling 60%. En dan?

Voor verkopers van opties op 1 dag is deze analyse belangrijk om een systematische bias te geven. Opnieuw delen we met onze studenten de resultaten van een strategie die gebruik maakt van deze statistische realiteit. Het is geen illusie. Het delen en de collectieve intelligentie maken ons an