Jerome Powell et trois sorcières

Sacré Powell. Jeudi, alors que les marchés européens étaient fermés, il a implicitement reconnu que le pic de taux était passé. Il a donc renforcé le discours des baleines. Vous voyez ? Les grandes banques d'affaires qui étaient très baissières il y a un peu plus d’un mois et qui achetaient des actions aux petits poissons effrayés par l’inflation et la guerre au Moyen- Orient.

Depuis fin octobre, les marchés ont explosé à la hausse. C’est une des plus fortes hausse sur un siècle. Et oui, rien que ça. Cette hausse de plus de 10% sur les principaux indices constitue donc un cygne noir à la hausse. Un vendeur à découvert peut faire faillite dans ce contexte. Dans notre école, nous avons établi une stratégie qui permet de rester la tête hors de l’eau dans ce contexte. Voir la suite.

Cette stratégie consiste à acheter des Butterfly call à court terme tout en vendant des call à plus long terme. Bien entendu, un contrôle de risque rigoureux est mis en place. Cette stratégie butterfly est souvent mal comprise. Elle offre un ratio risque/return de 1 sur 20, avec une très faible probabilité de gain. Mais elle permet de garder des positions vendeuses de call à plus long terme. La suite…

C’est peut être une détail pour vous, mais pour moi ça veut dire beaucoup. Ce vendredi était la journée des trois sorcières. Et alors? Beaucoup de vendeurs à découvert sont devenus acheteurs forcés. En d'autres mots, il y avait beaucoup de demande sur le marché. Et la demande n’est pas infinie. Il est donc probable que les baleines vont commencer à liquider leur positions vendeuses dans les semaines qui viennent, comme la demande sera moins élevée. Et quel est le message de nos modèles?

L’analyse de Wyckoff et d’Elliot suggère que le prochain mouvement baissier sera plus important qu’une hausse éventuelle. A nouveau, nous avons mis en place une stratégie optionnelle pour jouer cette idée. Elle est partagée et discutée au sein de notre communauté.