Maîtriser le mental, pas le marché

« Il n’y a que les montagnes qui ne se croisent pas. » Une rencontre fortuite avec un professionnel de la finance à la retraite m’a ouvert l’esprit. J’ai eu envie de partager, dans ce post, une réalité simple. Aller vers les autres reste toujours une bonne idée.

Cette réalité ? La notion d’espérance de gain, combinaison de probabilité et de “odds” (gain/perte), est souvent mal comprise, même par les professionnels de la finance.

En discutant avec cette personne, je lui ai demandé ce qu’il ferait avec 100 euros en jetons dans un casino, s’il était obligé de jouer, sans possibilité d’échanger ces jetons contre de l’argent. Les gains, eux, pouvaient être convertis. Sa réponse figure en fin de ce post.

Revenons d’abord sur cette notion d’espérance. Typiquement, nous utilisons des stratégies ayant une probabilité de gain de 80 % (cygnes noirs inclus), avec des “odds” de 0,5. Cela donne une espérance positive : 40 pour chaque pari de 100. Mais il y a mieux.

Pour transformer une espérance en résultat tangible, il faut répéter l’opération un grand nombre de fois, comme le font les casinos, les compagnies d’assurance ou les loteries. La qualité des points d’entrée est alors cruciale. Nous avons développé des stratégies sensibles à cette qualité. Les cours avancés y sont largement consacrés, ainsi qu’à l’analyse des résultats obtenus. Voilà ce qui nous différencie : l’intelligence collective.

Et maintenant la réponse : tous les jeux de casino ont une espérance négative pour les joueurs. La meilleure stratégie consiste donc à miser une seule fois sur une couleur à la roulette, puis à arrêter en cas de gain. Ce n’est pas amusant, mais c’est optimal.