Shorts et bulles

“The big short”, le livre de Michael Burry a certainement coûté des millions, pardon, des milliards de dollars aux spéculateurs qui essaient de vendre le marché à découvert quand la presse mainstream et les indicateurs techniques de base suggèrent que les marchés d’actions, et le secteur “IA” en particulier est dans une bulle. Quel comportement adopter maintenant après l’envolée du secteur IA?

“Je vous parle d’un temps que les moins de vingt ans ne peuvent pas connaître”. En 1999, les actions “.com” montaient à la verticale. Les analystes fondamentaux, ceux qui ont un MBA, expliquaient que la technologie était trop chère. C’était vrai si l’investisseur était rationnel. Mais il ne l’a jamais été. Et Charles Kindleberger, dans son livre

“Manias, Panics, and Crashes: A History of Financial Crises”, explique que les bulles spéculatives sont inévitables dans un système capitaliste et sont expliquées par la nature humaine. Le seul élément permanent dans l’histoire. Et où en sommes-nous aujourd’hui?

Où en sommes-nous aujourd’hui? Un peu d’analyse avant d’y répondre. Charles Kindleberger identifie 5 phases dans la formation d’une bulle spéculative. Voyons ces phases, en résumé:

1. Le déplacement: une innovation, l ‘IA?

2. La narration: le petit poisson parie sur les prix: l ‘IA?

3. L’euphorie: le petit poisson est convaincu qu’il peut devenir riche rapidement. Il abandonne son travail salarié et mise tout…sur l’IA?

4. La crise: les insiders vendent, et les petits poissons aussi.

5. L’overshoot: autant les prix étaient extrêmement élevés dans l’euphorie, autant ilsont bradés dans cette cette dernière phase

Dans quelle phase sommes-nous? Pardon, serions-nous? La 2

Que faire? Des stratégies d’options, risque 1 potentiel 5 en cas d'euphorie fonctionne très bien. Nos cours avancés sont consacrés à cette idée.