VIX, SKEW, Fear & Greed

Une platitude: les gens s'inquiètent de la complexité de la situation géopolitique actuelle. Une conséquence: ils sont nécessairement prudents. En particulier, l’indice “U.S. Economic Policy Uncertainty”, développé par trois universitaires, est à son sommet depuis 1990, si on exclut un bref sommet pendant la pandémie. De son côté, le fear and greed index est rentré ce vendredi dans la zone “extreme fear”.

Historiquement, ce sont de bons signaux haussiers pour les actions sur un horizon de moyen terme.

Le VIX est revenu à son niveau moyen alors que le SKEW qui mesure le prix des options pour se protéger contre des évènements extrêmes, comme une baisse de plus de 10%, a fortement baissé durant le mois de février. Le marché des options nous dit donc que la situation est normale.

“Un geôlier peut être moins libre qu’un prisonnier si le geôlier est en permanence dans la peur ou dans l’angoisse”. Je cite Arnaud Desjardin. Il en va de même pour la liberté financière. Elle n’existe pas si la peur est présente. En outre, pour arriver à cette liberté, chaque décision de stratégie d’option doit être prise sans peur et en conscience. C’est la mission de notre école

Sur base du modèle de Schiller, le marché américain est dans une phase euphorique et le reste du monde est bon marché. Nous avons développé une stratégie d’options qui permet d’acheter des ETF actions mondiales sans peur et de pouvoir les garder sans céder à la panique en cas de forte baisse. Cette nouvelle idée a été développée ce vendredi avec un petit groupe d’étudiants et sera partagée avec tous nos membres.