Whales et Wyckoff

Vous souvenez-vous du discours des baleines il y a 3 semaines? “Il faut fuir les marchés des actions”. Et que faisaient ces baleines? Elles constituaient un stock d'actions. Elles achetaient donc aux petits poissons pris de panique. Et maintenant, après une hausse de 10% des grands indices, quel est leur message? Un peu de suspense. Ci-dessous une note d’UBS publiée ce jeudi 23 novembre, après la hausse de 10% des marchés d’actions.

Voici le titre de la lettre d’UBS publiée après la hausse stratosphérique des marchés et après la publication des résultats de Nvidia: “La demande d'IA continuera à pousser les actions tech à la hausse..” Je cite “En particulier, les stratèges en investissement restent optimistes à l'égard des logiciels et des actions exposées à l'IA.” Revenons dans le monde des orques, qui partagent leurs analyses Wyckoff au sein de la communauté de Orcatraders.eu. La suite…

La beauté du modèle de Wyckoff est d’identifier la manipulation des baleines mais aussi d’identifier avec une certaine précision où ils en sont dans leur manipulation. En particulier, le fort mouvement haussier peut se diviser en deux:

1. Une offre préliminaire (les baleines vendent un peu pour avoir un profit réalisé)

2. Un climat de “panic buying” qui va chercher les ordres “achats en stop” des petits poissons (les baleines voient leur profit encore augmenter dans ce climat)

Et ce vendredi 24 novembre, où en sommes-nous?

Selon Wyckoff, la prochaine phase serait “la réaction automatique”. Il s'agirait d’une baisse marginale (entre 1 et 3%) pour porter la confusion dans l’esprit des petits poissons. Ensuite, selon l’évolution des marchés, il sera possible d’établir des probabilités sur le prochain gros mouvement à venir (Variation > 10%). Mais pour l’instant, il est trop tôt pour établir un diagnostic de long terme. L’analyse de Wycoff me passionne parce que je peux la partager au sein de notre communauté et surtout établir les stratégies d’option optimales dans un contexte donné.

Revenons à la base: gérer un portefeuille est équivalent à gérer une société qui veut générer chaque mois un cash flow positif. Mais il y a des différences essentielles. Citons en deux:

1. Les cygnes noirs sont plus faciles à gérer et la probabilité de faillite est nulle

2. La mise en place est extrêmement simple et cette société peut déjà être rentable après deux mois.