Ankers, rotatie en ratio

Deze week staan twee thema’s centraal: ankerdenken en rotatie.

Het anker-effect werd bestudeerd door Tversky en Kahneman, de grondleggers van de gedragsfinanciering. Het verwijst naar de neiging om beslissingen te baseren op een bepaald prijsniveau, ook als dat geen steek houdt. Waarom dit onderwerp nu? Omdat de AEX deze week voor het eerst boven de 1000 punten sloot, en de S&P500-future voorbij 7000 ging.

Een klassiek fout besluit zou zijn: “de markten zitten in een bubbel, beter verkopen.” Maar rationeel gezien zijn de voorwaarden voor het barsten van een speculatieve bubbel vandaag niet aanwezig op de wereldwijde aandelenmarkten. We wijzen daar bij OrcaTraders al enige tijd op.

En dan is er nog rotatie. Wat bedoelen we daarmee? Het verschuiven van kapitaal tussen activaklassen. Kijk naar de VS: een ETF in de 'Magnificent Seven' staat dit jaar in het rood, terwijl small caps al bijna 7% stegen. Maar er is iets nog belangrijkers.

We zitten aan het begin van het resultatenseizoen, en de trend op de markten is duidelijk positief. Wij laten ons ego en angst los. We bouwen strategieën met een positieve delta, dat is vergelijkbaar met een Lombardkrediet (zie vorige weekly), maar dan met een veel grotere veiligheidsmarge.