Bubbels, bananen en betere odds

In 1999, tijdens de dotcombubbel, sprong het aandeel Fyffes (een bedrijf dat hoofdzakelijk bananen verhandelde) op één dag met meer dan 40%. Het bedrijf kondigde immers aan voortaan een website te hebben. Geen nieuw product, geen nieuwe markt. Een website.

Fast forward naar juni 2026. Jensen Huang, CEO van Nvidia, bracht een bezoek aan zijn Koreaanse collega bij LG. Het aandeel LG Electronics schoot op één dag meer dan 30% hoger op de beurs van Seoul, om nadien alles terug prijs te geven. Exact hetzelfde patroon als Fyffes, een kwarteeuw later.

Zitten we nu in de euforische fase die voorafgaat aan een brutale correctie? Op basis van de excess CAPE yield van Shiller voor de S&P 500 (momenteel +1,3%, tegenover een negatief cijfer aan de vooravond van de internetbubbel) en een Elliott Wave-analyse van diezelfde index, zijn we vermoedelijk nog niet op het hoogtepunt van de euforie.

Vermoedelijk, want zowel de fundamentele benadering van Shiller als de psychologische van Elliott rechtvaardigen het gebruik van de voorwaardelijke wijs.

Wat dan wel? Spelen met kansen en waarschijnlijkheden. Net zoals Edward Thorp deed: Wiskundige, voormalig professor aan het MIT, en de man die meerdere casino's failliet speelde voor hij in 1969 samen met Jay Regan een hedgefonds oprichtte dat jaar na jaar tussen de 20% en 30% rendement haalde, met opvallend weinig volatiliteit. Zijn wapen: Optiestrategieën, zonder te speculeren.