Trump & onvoorspelbaarheid

Herinnert u zich nog een kenmerk van Trump zijn eerste ambtstermijn? Zijn onvoorspelbaarheid ten opzichte van de traditionele politieke normen zorgde voor grote schommelingen in de beursindexen, vaak binnen enkele minuten.

Een voorbeeld? Als Trump zou zeggen dat hij wilde afvallen, zou het aandeel Novo Nordisk binnen enkele minuten met pakweg 50% omhoogschieten. En daarna? Fake news, en het aandeel zou weer instorten.

In zo'n context wordt het beheren van stops een stuk ingewikkelder. Maar een goed begrip van opties en het Black-Scholes-model maakt het mogelijk om elk risico op onherstelbaar verlies te vermijden, terwijl u niet wordt meegesleept door Trumps uitspraken.

Even wat wiskunde: Trump + publicatie van resultaten + een opwaartse trend in de indexen = een explosieve cocktail voor de aandelenmarkten.

We hebben ons aangepast aan deze explosieve cocktail. We hebben een optiestrategie ontwikkeld waarbij we rekening houden met het feit dat de impliciete volatiliteit on-the-money opnieuw laag is, terwijl de impliciete volatiliteit bij extreme gebeurtenissen een historisch hoogtepunt bereikt heeft. De les van afgelopen vrijdag was volledig gewijd aan dit concept.