Aversion au risque, rotation et environnement confortable pour les clients premium

Comment résumer le deuxième mois de l’année?

Le VIX est resté au-dessus de sa moyenne de long terme, l’indice “Fear and Greed” est resté dans la zone “Fear”, les crypto-monnaies ainsi que l’argent ont continué de baisser (éclatement d’une bulle?), le dollar a monté et les taux américains ont baissé.

Les tensions géopolitiques se sont multipliées. USA-Iran, Pakistan-Afghanistan. En résumé, l’aversion pour le risque a augmenté et c’est une bonne nouvelle pour les vendeurs d'options sur le S&P500. Nous expliquons brièvement pourquoi.

Revenons donc aux marchés d’actions. Les craintes de disruption autour de l’IA ont entraîné une baisse de certaines valeurs technologiques. Mais pas toutes. La sélectivité est donc maintenant de mise. Le secteur n’est plus considéré comme un bloc qui monte au diapason.

C’est aussi dans les vieilles marmites que l’on fait les meilleures soupes! Les valeurs liées à la vieille économie ont monté. Et donc, pour un vendeur d’options sur le S&P500, c’est le meilleur des mondes. Parfois l’indice, chargé en valeurs technologiques, baisse, mais pas trop. Et quand il monte, il ne monte pas trop.

Cette rotation sectorielle devrait continuer dans les mois à venir étant donné que l’ensemble des actions mondiales ne sont pas dans une situation de bulle spéculative comme en 1929 ou 2000, selon l’analyse de l’earning yield de Shiller.