Correction ou début d’un marché baissier ?

“C’est peut-être un détail pour vous”, mais pour un vendeur de put en dehors de la monnaie, ça veut dire beaucoup. L’indice le plus important du monde,le S&P500, a baissé de plus de 10% depuis son sommet. Les financiers appellent ça une correction.

Est-il possible d’avoir un revenu en ayant vendu des options pour les mois de mars et avril dans ce contexte de correction? La réponse est oui. Le cours de ce vendredi a été consacré aux stratégies développées à cet effet.

“Et maintenant, que fais-je faire?”. Même si dans le monde des vendeurs d’options on est agnostiques, les données du statisticien Ed Yardeni sont intéressantes. Sur les 56 corrections qui sont intervenues depuis 1929, 40% sont devenus des marchés baissiers (= baisses >20%). J’ai trouvé ces informations sur le site zonebourse. Mais il y a plus intéressant!

Contrairement à il y a un mois (=avant la correction), le SKEW où le prix à payer pour se protéger contre une forte baisse, a fortement baissé. Ceci suggère que la probabilité de rentrer en mode marché baissier est faible, peut-être 20%. Après tout, le PUT “Trump” et “Fed” existent bel et bien.

Et les options sur indices dans tout ça? On prend en compte les observations de cette semaine pour mettre en place des protections bon marchés pour miser sur une probabilité de hausse de 80%. Après tout, “on ne viendra pas frapper à votre porte quand les marchés vont remonter”. Je cite Buffet.