Résultats et imprévisibilité

Vous vous souvenez de l’équation simple évoquée le week-end passé: Trump + saison des résultats = cocktail explosif à la hausse pour les actions. Que s’est-il passé ce lundi?

Lundi, les investisseurs ont eu droit à une vraie surprise: une IA générative, DeepSeek, made in China, donc nettement moins chère. Panique donc sur la tech. Nvidia a perdu près de 20% sur une seule journée. Et les indices une baisse à deux écarts-type.

Qu’avons-nous fait? On a réajusté nos stops en prenant en compte la volatilité de lundi matin. Trois écarts-types, ou un autre cygne noir après la surprise chinoise. Nous n’avons pas été touchés Et depuis le bas de lundi, l’AEX, survitaminés en ASML, a grimpé de quasi 5% sur la semaine. La bonne gestion des stops dans un portefeuille d'options est une des clés du succès.

C’est connu: les gros mouvements, à la hausse comme à la baisse, sont concentrés dans un espace temps très court (parfois 3 jours, pas plus). Les stratégies d’options doivent prendre en compte cette réalité historique.

C’est aussi bien connu: les gros mouvements arrivent souvent le lundi. Des exemples? La première investiture de Trump, le Brexit, la trouvaille du vaccin, et l’année passée, le Nikkei ayant perdu 12%. Et ce week-end, Trump annonce de nouveaux tarifs douaniers. Nous prenons également cette réalité dans nos stratégies de couverture contre tout risque de perte non récupérable.