Rotation, correction, consolidation

Le joli mois estival de juillet s’est terminé ce vendredi. Toujours facile de faire un résumé sans trop se fouler. Sans vouloir établir un dictionnaire de rime financier, retenons trois mots se terminant par “ion”. A vous de faire un poème, si vous vous ennuyez le long de la piscine.

Les trois mots? Rotation, Correction et Consolidation

ROTATION

Si les valeurs thématiques (l’IA quoi) ont été secouées durant ce mois, les valeurs traditionnelles se sont bien tenues. Ainsi, l’EUROSTOXX 500 est proche de son sommet. Notre analyse selon laquelle les marchés d’actions mondiaux ne sont pas dans une bulle spéculative tient donc la route. Nous avons mis le modèle de SCHILLER à jour comme les taux ont monté ce mois-ci. Verdict: c’est toujours le cas. l’excess yield GAP se situe à 1.4% pour le S&P 500(et à des niveaux supérieur pour les actions mondiales)

CORRECTION

C’est un jargon utilisé par les financiers lorsqu'un marché baisse de 10% par rapport à son record. C’était le cas du Nasdaq. Et pour vous donner une idée de la volatilité, il a rebondi de 3,4% ce jeudi 30 juillet!

CONSOLIDATION

C’est en quelque sorte un marché plat qui suit la phase 5 des suiveurs selon l’analyse d’Elliot. Elle a duré un mois et demi pour le S&P 500. C’était donc un marché facile pour les vendeurs d’option en dehors de la monnaie.

ET MAINTENANT?

Le plus sage est de dire “on n’en sait rien. La seule chose que l’on sait, c’est que les options resteront trop chères tant que la nature humaine ne changera pas”

Mais comme la grosse période de publication des bénéfices est derrière nous et que les tensions géopolitique entre les Etats-Unis se sont à nouveau exacerbées durant le mois (pétrole + 19%), il serait probable de penser que l’on serait dans une nouvelle vague haussière (la vague 1 selon Elliot). Comme toujours, le conditionnel est utilisé. mais cette analyse est la cerise sur le gâteau pour les stratégies de vente d’options sur indice