April 2026 recap: Staan we aan het begin van een seculaire bull market?

April was atypisch. Even kort de balans opmaken, om een plausibel scenario voor de komende jaren te schetsen.

Halfgeleiders kenden een stratosferische rally, gedragen door de massale AI-investeringen van de techsector. Niet verrassend steeg de Amerikaanse markt veel forser dan het oude Europa. De spanningen in het Midden-Oosten gingen niet liggen: De Brent staat boven 100 dollar, ruim 80 % hoger dan bij het begin van het conflict.

Bij OrcaTraders zijn we gespecialiseerd in het verkopen van opties op de S&P 500, maar de vraag dringt zich op: Staan we aan het begin van een seculaire bull market, of eerder in een trading range, of zelfs in een berenmarkt?

Zoals ChatGPT het zou samenvatten: Een lange bull market ontstaat in een klimaat van twijfel, op basis van structurele veranderingen (monetair beleid, nieuw technologisch leiderschap), en gaat voorbij aan de massa die bang is om aandelen te kopen die als "te risicovol" gelden. Klinkt bekend? Dat is exact de huidige context.

Voor wie dieper wil graven, de zes historische kenmerken van seculaire bull markets:

1. Scepsis. Elke grote stierenmarkt werd geboren in twijfel: Na de Grote Depressie, na de stagflatie van de jaren 70, na het barsten van de internetbubbel.

2. Goedkope waarderingen. Buiten de tech zijn aandelen wereldwijd aantrekkelijk geprijsd op basis van Shillers excess CAPE yield.

3. Schijnbaar slechte fundamentals. Zoals vandaag met de olie.

4. Nieuw sectoraal leiderschap. Massaconsumptie in de jaren 60-70, banken in de jaren 80-90, tech à la Apple vanaf 2010. Vandaag? AI.

5. Een initiële stijging in een zeer kort tijdsbestek. Zoals deze week.

6. Een gunstig monetair beleid. Stel u voor dat de nieuwe Fed-voorzitter zegt: "Ik kan niets doen tegen de stijgende olieprijs, maar ik kan wel de rente verlagen om een door AI verzwakte arbeidsmarkt te ondersteunen."

Het decor staat. Aan u om te kiezen of u in de aanval gaat of zich indekt.