Balans en bullmarkt

Donderdag kreeg de markt exact wat ze wilde: een tragere Amerikaanse PPI, weinig nieuwe werkloosheidsaanvragen, en een olieprijs die meer dan 2% terugviel. Resultaat: de rente daalde, en de S&P 500 sprong naar een nieuw record.

Noem het gerust het Goudlokje-scenario. Niet te warm, niet te koud: precies de "sweet spot" waar economen graag over praten, ook al hebben ze het sprookje nooit gelezen.

Voor de vaste lezers: volgens de Elliott-analyse zitten we wellicht in de derde, fundamentele golf. Dat is de golf waarin de algemene twijfel van golf 1 plaatsmaakt voor breed gedragen optimisme. De opwaartse impuls is dus sterk, en golf 3 is nooit de kortste van de vijf.

Belangrijker nog: op lange termijn zouden de wereldwijde aandelenmarkten in een seculiere bullmarkt zitten. Twee pijlers onder die conclusie: de technologische revolutie (AI) en de excess CAPE yield van Shiller (het omgekeerde principe). Sinds de start van onze school, meer dan vijf jaar geleden, is die visie niet veranderd.

Onze optiestrategieën op de S&P 500 zijn afgestemd op zowel die korte- als langetermijnvisie. Ook opties draaien om evenwicht: niet te agressief, niet te voorzichtig. De resultaten zijn navenant goed, en die delen we met onze cursisten.