Europa betaalt de prijs
1 min.
1971. John Connally was minister van Financiën in de Verenigde Staten onder Nixon. Hij zei toen tegen de Europeanen: “De dollar is onze munt, maar jullie probleem.”
2026. Trump zou vandaag tegen de Europeanen kunnen zeggen: “De oorlog hebben wij misschien gestart, maar de stijgende olieprijs is vooral jullie probleem.”
En dat klopt ook. Onze economieën zijn relatief sterker afhankelijk van olie. Dat zie je duidelijk in de recente evolutie van de aandelenmarkten. Op één maand tijd zijn de Europese beurzen ongeveer dubbel zo sterk gedaald als de S&P500. En daar stopt het niet, de dollar is in diezelfde periode gestegen tegenover de euro.
Wat betekent dit voor verkopers van opties op indexen? Twee punten, geïnspireerd door de gebeurtenissen van het eerste trimester.
De huidige context van angst, met een VIX boven 20% (zijn langetermijngemiddelde), is een ideale omgeving voor optieverkopers, maar minder voor wie zich wil indekken.
Daarnaast is de verhouding tussen ontvangen premie, dus impliciete volatiliteit, en gerealiseerde volatiliteit momenteel gunstiger op de S&P500.
De advanced classes van onze school gaan dieper in op deze twee punten.
Lees ook
De illusie van timing
Zeer eenvoudige wiskunde: 3% is de helft van 6%. En 3% is gewoon 3%. Zelfs het gelijkheidsteken is ooit uitgevonden. Volgt u nog? 6% is ongeveer het gemiddelde jaarlijkse rendement van aandelen over meer dan een…Meer lezen
Paniek op de markt, premie in de opties
Trek uw plan. Willen jullie olie? Koop ze dan van de Verenigde Staten. Wij hebben er genoeg. Of wees moedig en zorg zelf voor de beveiliging van de Straat van Hormuz. De auteur van deze…Meer lezen
Paniek in de markt, rust in de strategie
Het einde van deze maand valt samen met het einde van het eerste kwartaal. Misschien wel het langste kwartaal ooit. Om Lenin te parafraseren: er zijn decennia waarin niets gebeurt, en weken waarin decennia plaatsvinden.…Meer lezen