Olie, volatiliteit en discipline

Bijna 50%. Dat is het verschil tussen de hoogste en de laagste olieprijs op één en dezelfde dag. En dat is niet alles. Fondsen die actief zijn in private debt hebben moeite om aan terugbetalingsverzoeken te voldoen.

Voor wie nostalgisch is: Het lijkt een beetje op een combinatie van de oliecrisis van 1974 en de financiële crisis van 2008. Wat moet je in zo’n situatie doen?

Zoals te verwachten ligt de impliciete volatiliteit van indexopties boven haar langetermijngemiddelde (VIX rond 25% op het moment van schrijven), maar nog niet in de zone van totale paniek (>50%). Met andere woorden: Opties zijn duur, maar ze kunnen nog duurder worden.

Werken met een zeer strikt risicobudget en wachten op goede instapmomenten is de sleutel tot succes voor een optieverkoper. Dat is bijna filosofisch. Voluit leven betekent ook geduldig en gedisciplineerd zijn.

Nog een laatste punt. De Amerikaanse markt houdt zich relatief goed in vergelijking met het oude continent, dat meer afhankelijk is van olie. Bovendien is de dollar sinds het begin van het conflict duidelijk gestegen. Conclusie: Opties verkopen op de S&P 500 is vandaag veel gemakkelijker te beheren dan op Europese markten, zoals bijvoorbeeld de AEX.