Rotatie, geen ramp.

Zomerrust op de beurs bestaat niet. Deze week bewees dat nog maar eens.

De geopolitieke spanningen liepen opnieuw op: olie steeg 14% op een week tijd. De favorieten van de markt, de infrastructuurspelers en de speculatieve namen binnen AI, kregen rake klappen. De Koreaanse KOSPI verloor 25% sinds de recente toppen. Ook het Amerikaanse resultatenseizoen startte hobbelig: IBM verloor 25%, Netflix 10%. De banken deden het dan weer uitstekend, met Goldman Sachs dat bijna 10% steeg op publicatiedag.

De sterke bankresultaten zijn geen toeval. Zakenbanken verkochten stilletjes activa door die ze hadden opgebouwd tijdens het uitbreken van de spanningen tussen Iran, de VS en Israël. Tegelijk toont de brede markt geen tekenen van een speculatieve zeepbel: de S&P 500 verloor amper 1% deze week, terwijl gevestigde waarden het overnamen van de gevallen lievelingen.

Wanneer nieuwe sectoren het laten afweten en oudere, stabielere namen die rol overnemen, wijst dat eerder op een gezonde rotatie dan op exuberantie.

Technisch gezien ligt de vijfde grote opwaartse golf achter ons. Hoe de markt vanaf hier verder evolueert, opwaarts of neerwaarts, is koffiedik kijken. Onze optiestrategieën staan alvast klaar voor beide scenario's.